20170101-招商证券-计算机行业周报_微信小程序_真有那么神奇__15页_1mb

计算机行业周报总结 - 2017年1月1日

核心内容

本报告为2017年1月1日发布的计算机行业周报，重点分析了2016年计算机板块的市场表现及未来发展方向，提出了多个投资主题与重点推荐标的。

主要观点

• 行业整体表现疲弱：2016年计算机板块全年下跌36%，在29个板块中排名倒数第二，但2017年产业进展如火如荼，板块行情有望反弹。
• 技术驱动未来：行业发展趋势从硬件性能提升转向软件算法的优化与应用，人工智能、区块链、无人驾驶、云计算等技术成为关注焦点。
• 线上线下融合：微信小程序作为去中心化平台，推动线上线下融合，使商业化更加无形化，是未来O2O行业的重要发展方向。
• 政策利好：国家网络安全战略升级和区块链被纳入“十三五”国家信息化规划，为相关行业带来政策支持和市场机遇。
• 标的选择建议：建议自下而上选择具有成长性、业绩增长确定性高或估值弹性大的优质标的。

关键信息

市场表现

• 板块走势：2016年全年计算机板块下跌36%，本周下跌0.62%，连续下跌5周。
• 行业规模：股票家数157只，总市值20088亿元，流通市值12675亿元。
• 涨跌情况：本周涨幅前五为新开普（+11.28%）、达实智能（+7.69%）、*ST工新（+7.22%）、迅游科技（+7.12%）、达华智能（+6.66%）；跌幅前五为任子行（-21.40%）、天泽信息（-9.99%）、科大国创（-8.61%）、华力创通（-8.73%）、创意信息（-9.79%）。

投资主题

• 人工智能：重点推荐东方网力、中科创达、思创医惠，认为AI技术将带来性能提升与商业模式变革。
• 区块链与数字货币：官方肯定区块链技术，推荐恒生电子、赢时胜、高伟达、新大陆、海立美达、金证股份等技术和场景受益标的；加解密相关标的推荐飞天诚信、卫士通。
• 国家网络安全战略：政策升级将扩大市场蛋糕，提升网络安全龙头公司的市场份额，推荐启明星辰、卫士通、美亚柏科、立思辰等。
• 云计算与大数据：推荐网宿科技、绿盟科技、超图软件、华宇软件、久远银海等，认为云服务是未来IT服务的重要模式。
• 无人驾驶：推荐四维图新、多伦科技，看好其在高精度地图、智能驾考等领域的布局。

重点推荐标的

风险提示

• 政策支持力度低于预期
• 核心技术发展遭遇瓶颈

行业趋势

• 未来IT发展将更多依赖软件算法而非硬件性能
• 人工智能、无人驾驶、云计算、区块链等“新IT”领域将引领新一轮产业浪潮
• 2017年是产业加速落地的一年，市场行情有望反弹

投资建议

• 优先选择业绩增长确定性高、估值弹性大的优质标的
• 关注消费金融/互联网金融、人工智能、无人驾驶、云计算、区块链等主题
• 重视政策利好带来的行业增长与龙头公司市场份额提升机会

相关报告

• 《计算机行业周报2016年12月25日—关注LBS+AR带来的金融场景化》
• 《计算机行业2017年度策略报告一从IT到“新IT”：Intelligence Technology》
• 《正式荣升国家科技战略—国务院将区块链写入“十三五”规划点评》
• 《网络安全龙头“市场蛋糕、市场份额的双击”——《国家网络空间安全战略》点评》

分析师信息

• 刘泽晶：招商证券计算机行业分析师，具有丰富的研究经验
• 周楷宁：招商证券计算机行业高级分析师，新财富团队成员
• 徐文杰：招商证券计算机行业分析师，曾任职于IBM、VMware等公司
• 宋兴未：招商证券计算机行业分析师，2016年加入招商证券研究所

投资评级定义

• 公司短期评级：根据6个月内股价表现分为强烈推荐、审慎推荐、中性、回避
• 公司长期评级：根据公司长期竞争力分为A、B、C
• 行业投资评级：根据行业指数表现分为推荐、中性、回避

重要声明

本报告由招商证券股份有限公司编制，基于合法取得的信息，仅供参考，不构成投资建议。未经授权，不得翻版、复制、引用或转载。