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光大期货金融期货日报（2026年04月28日）总结

核心内容

2026年4月28日，A股市场整体呈现震荡分化态势，三大指数涨跌互现，其中科创50指数表现强劲，涨幅接近4%。科技板块整体走强，芯片、算力硬件等细分领域个股涨幅显著，而白酒等传统行业则出现下跌。市场成交量维持在较高水平，达到约2.6万亿元。

在宏观层面，中国一季度经济数据表现良好，GDP同比增长5.0%，处于增速目标上沿，固定资产投资由负转正，进出口增速创近五年新高。国内新质生产力投资加快，基建增速提升，为市场提供了支撑。同时，海外需求回暖带动出口增长，经济基本面总体向好。

全球市场方面，美伊谈判陷入停滞，市场不确定性上升，但主流观点认为后续谈判将趋于缓和。能源价格中枢上涨引发通胀担忧，市场预期美联储可能年内不降息，日本、欧洲或进入加息周期，资本市场的流动性仍需关注。

主要观点

• 股指市场：短期资产价格高波动仍是常态，不宜过分押注地缘冲突影响完全消散。
• 科技行业：科技行业的确定性增强，AI上下游巨头一季度财报表现亮眼，市场风格可能重新回归科技题材。
• 国债市场：国债期货整体震荡，收益率阶段性上行后已修复至此前水平，长端及超长端国债收益率进一步下行动力减弱，市场进入阶段性止涨震荡格局。
• 流动性环境：央行公开市场操作释放净投放资金，但资金面整体偏紧，DR001和DR007均有所上行。

关键信息

一、股指市场表现

• 科创50指数：大涨近4%，芯片、算力硬件股集体走强，帝奥微、欧莱新材等涨停。
• 沪深300指数：微涨0.03%，市场整体呈现涨多跌少的格局。
• 市场成交量：约2.6万亿元，显示市场活跃度较高。
• 板块走势：铜箔、半导体、存储芯片、PCB等板块涨幅居前，白酒、农业、猪肉、光伏设备等板块跌幅居前。

二、国债市场分析

• 国债期货走势：30年期主力合约下跌0.52%，10年期下跌0.22%，5年期下跌0.14%，2年期下跌0.05%。
• 收益率变化：30年期国债活跃券利率自阶段性高点2.37%回落至2.21%，修复至中东突发现象前水平。
• 市场预期：通胀担忧对国债收益率的冲击已基本释放，市场进入震荡阶段。

三、宏观与地缘因素

• 经济数据：中国一季度GDP同比增长5.0%，固定资产投资由负转正，进出口增速创近五年新高。
• 地缘冲突：美伊谈判停滞导致市场不确定性上升，但主流观点认为后续谈判将趋于缓和。
• 通胀预期：能源价格中枢上涨引发通胀担忧，市场预期美联储可能年内不降息，日本、欧洲或进入加息周期。

四、市场流动性

• 央行操作：4月27日开展2185亿元7天期逆回购，中标利率1.4%；预告4月28日开展4000亿元MLF操作。
• 资金面：公开市场有5亿元7天逆回购到期，另有6000亿元MLF到期，净投放180亿元。
• 资金利率：DR001上行2BP至1.24%，DR007上行4BP至1.36%。

五、市场情绪与资金动向

• 个股表现：3182只个股上涨，84只个股涨停，1900只个股下跌，50只个股跌停，炸板率23%。
• 市场风格：科技题材重新受到市场关注，预计未来市场风格将向科技板块倾斜。

图表分析概览

• 股指期货走势：IH、IF、IC、IM主力合约整体震荡，基差走势呈现波动。
• 国债期货走势：TS、TF、T、TL主力合约均下跌，收益率曲线有所修复。
• 汇率走势：美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期汇率及美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元等汇率指标均有所波动，显示市场对全球经济形势的关注。

成员介绍

• 朱金涛：光大期货研究所宏观金融研究总监，吉林大学经济学硕士。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要研究股指期货、宏观基本面量化、行业板块及资金面。

免责声明

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