20220109-华安证券-通信行业周报_CES2022亮点颇多_元宇宙和自动驾驶将给通信厂商带来新动能_17页_1mb

CES 2022亮点总结

核心内容概述

CES 2022聚焦于元宇宙和自动驾驶两大领域，成为推动通信行业发展的关键引擎。展会期间，各大厂商展示了大量与这两项技术相关的硬件、芯片及整车解决方案，显示出产业趋势的明确性和技术发展的快速推进。同时，报告对通信行业近期的市场表现和重点公司动态进行了回顾，并提出了相关投资建议和风险提示。

主要观点

1. VR/AR厂商：抢占元宇宙入口，设备走向轻量化

• 硬件作为元宇宙入口是当前最确定的盈利点，各大厂商积极布局。
• 松下发布VR头显、麦克风和温度体感设备；佳能推出VR社交平台Kokomo，并提供EOS R5和RF 5.2mm f/2.8L双目鱼镜头作为硬件支持。
• 索尼发布PS VR2头显，结合一根线、眼球追踪与注视点渲染技术；TCL推出轻量化AR眼镜，具备辅助显示功能；bHaptics发布轻量化柔性VR体感手套；HTC推出无线腕部追踪器，作为其VR控制器的补充。
• 设备在功能、配置、体积和价格上均有显著提升，更贴近消费者需求。

2. 芯片厂商：聚焦自动驾驶与物联网边缘计算

• 物联网与自动驾驶成为芯片厂商的重点发展方向。
• 英特尔发布第12代酷睿处理器，性能提升显著，适用于边缘计算场景。
• 恩智浦推出S32R45和S32R41雷达处理器，支持L2+自动驾驶；英伟达发布第八代DRIVE Hyperion自动驾驶平台，集成多传感器和高算力芯片。
• 芯片厂商开始关注能效比，在性能提升的同时优化能耗。

3. 整车及配套厂商：智能化驾仓成新卖点

• 自动驾驶和智能驾仓成为整车新卖点，随着电动化趋势，车内空间和时间价值提升。
• 宝马推出31英寸8K车载显示屏，提升后排体验；凯迪拉克推出InnerSpace概念车，强调乘客自主选择和联网功能；奔驰VISION EQXX概念车采用轻量化材料，续航能力突出；约翰迪尔发布8R自动驾驶拖拉机，实现田间智能导航。
• Tier1厂商如法雷奥、速腾聚创、大陆、博世等，推出激光雷达、自适应隐形屏幕等创新技术，提升驾仓智能化水平。

投资建议

• 元宇宙与3D传感是传统通信企业的新机遇，建议关注光通信与传感器类公司，如腾景科技、天孚通信、光库科技、汉威科技、赛微电子。
• 自动驾驶最先落地的场景为辅助驾驶或半封闭式场景，结合机器人技术，农业、电力、矿山、物流等垂直行业具有广阔前景，建议关注华测导航、有方科技、移远通信、广和通和美格智能。

市场行情回顾

• 上周通信（申万）指数下跌-2.19%，跑赢沪深300指数0.199pct，排名申万一级行业第17。
• 网络可视化和网络设备表现最佳，而芯片和物联网跌幅较大。
• 个股表现方面，德生科技、楚天龙、深桑达A、有方科技、澄天伟业为周表现最佳；意华股份、华测导航、恒信东方、广和通、移远通信为周表现最差。

重点公司动态

• 三维通信：持股5%以上股东计划减持1552万股。
• 硕贝德：控股股东之一致行动人已减持70.8万股。
• 平治信息：中标中国移动智能家庭网关项目，中选金额达6.53亿元。
• 意华股份：计划非公开发行A股股票，募集10.77亿元用于生产基地和研发项目。
• 会畅通讯：持股5%以上股东减持276万股。
• 中光防雷：大股东已减持317万股，未来计划减持400万股。
• 海能达：启动第三期员工持股计划，认购金额达3.8亿元。

风险提示

• 上游芯片短缺可能影响供给侧。
• 下游应用和内容生态拓展不及预期，可能制约产业发展。

行业评级说明

• 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上。
• 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间。
• 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上。

关键信息总结

重要行业新闻

• 微软与AT&T合作将5G核心网迁移至Azure云端。
• 微软&高通联合开发AR眼镜元宇宙芯片，支持现实肖像投射。
• Omdia建议运营商通过网络共享降低资本支出。
• SpaceX公布星链互联网进展，覆盖25国，用户超14.5万。
• 三星&SK集团扩大对系统芯片的投资，计划建设全球最大半导体工厂。
• ASML柏林工厂发生火灾，具体损失尚未评估。
• 芯动科技计划2022年投片5nm+光追技术，推出国产GPU“风华1号”。

结论

CES 2022展现了元宇宙和自动驾驶两大技术趋势的明确发展路径，为通信及相关行业带来了新的增长机遇。在投资层面，建议关注元宇宙设备、传感器、光通信以及自动驾驶相关的垂直行业解决方案。然而，行业仍面临上游芯片短缺和下游应用拓展不足等风险，需谨慎评估市场前景。