20210131-万联证券-通信行业周观点_助力5G发展_移动与广电700MHz共建协议签署_13页_1mb

报告摘要

通信行业周观点总结（01.25-01.31）

核心内容

2021年A股市场在货币政策预期变化下整体下跌，通信行业表现不佳，周跌幅达6.30%，排名靠后。然而，5G行业仍迎来重要进展，中国广电与中国移动签署700MHz 5G网络共建共享协议，标志着中国广电5G网络建设全面启动。700MHz频段作为黄金频段，有助于提升5G网络的广域覆盖能力，促进5G应用场景扩展，并带动基站和网络建设相关产业链的复苏。

此外，广东省5G基站建设已超额完成年度目标，成为5G建设的先行者。IDC报告显示，中国视频云市场在2020年上半年同比增长58.6%，阿里云保持领先地位。SpaceX一箭发射143颗卫星，再次刷新发射记录，凸显卫星互联网技术发展速度。地平线、紫光青藤等国产厂商将在研讨会上发布2021年新品，推动物联网国产化进程。

主要观点

5G网络建设加速：中国移动与中国广电合作，700MHz频段将提升5G网络覆盖能力，利好下游应用。
5G基站建设与产业链复苏：随着共建共享推进，基站建设相关产业链迎来增量投资机会。
视频云市场快速增长：受疫情推动，视频云市场增长显著，阿里云连续三年占据市场份额第一。
卫星互联网技术突破：SpaceX发射记录刷新，卫星互联网作为5G/6G补充，前景广阔。
物联网国产化趋势明显：国产厂商积极推出新品，满足物联网市场需求。

关键信息

一周产业新闻

5G网络共建共享：中国移动与中国广电签署700MHz 5G网络共建共享协议，推动5G网络覆盖。
中国联通5G手机发布：U-MAGIC品牌发布两款5G手机，支持多频段和双模技术。
广东省5G建设超额完成：累计建成5G基站超12.4万个，达全年目标258%。
视频云市场增长：IDC数据显示中国视频云市场同比增长58.6%，阿里云保持领先。
SpaceX发射记录：发射143颗卫星，刷新世界纪录，凸显卫星互联网发展速度。
国产物联网厂商新品发布：地平线、紫光青藤等厂商将在研讨会上发布新品，满足IoT国产化需求。
5G消息平台集采结果公布：中兴通讯和华为成为中标候选人，分别获得55%和45%的份额。
爱立信财报亮眼：净销售额同比增长2%，净利同比劲增超8倍，运营利润率提升。

投资建议

短期：关注运营商和部分龙头设备商的估值修复机会。
长期：重点推荐光模块、物联网模组及卫星互联网板块。
- 光模块：受益于云计算和5G建设，400G数通光模块放量，硅光模块成为新增长点。
- 物联网模组：技术革新带动需求扩张，看好国内厂商。
- 卫星互联网：作为5G/6G的补充，未来空间广阔，我国发射计划推动行业发展。