20150616-华创证券-晨会纪要_15页_645kb

文档内容总结

一、核心内容概览

本文档为一份市场分析报告，涵盖全球宏观、固收、电新、化工、金属、机械军工等多个行业领域的投资观点及市场动态，同时包含财经要闻、公司动态、机构龙虎榜等信息，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

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二、主要观点与关键信息

1. 全球宏观分析

• 美国5月工业产出六连降：工业产出环比下降0.2%，低于预期和前值；制造业产出也环比下降0.2%，低于预期；设备使用率78.1%，低于预期。
• 工业产出数据对美联储6月议息会议构成压力：数据反映全球需求疲软及美元强势对美国经济的拖累，可能影响未来加息预期。
• 全球市场整体表现偏弱：恒生指数、道琼斯指数、纳斯达克指数、标准普尔指数、日经指数、金融时报指数均出现下跌。

2. 固收市场分析

• 资金面继续收紧：短期资金利率可能继续攀升，债券市场面临压力。
• 关注MLF是否续作：MLF续作与否影响市场流动性。
• 金融债招标利率偏高：显示市场供给压力大，对二级市场产生负面影响。
• 海外市场关注点：美联储会议可能影响全球债券市场，希腊退出欧元区对欧元影响有限。

3. 电新行业分析

• 万马股份：已形成“一体两翼”业务格局，充电业务具备高成长空间，预计2015-2017年EPS分别为0.33、0.41、0.48元，对应PE分别为124.8、100.7、84.9，首次覆盖给予“推荐”评级。
• 应流股份：非公开增发预案，核电国产化替代龙头，高端工艺拓展至航空领域，预计2015-2017年EPS分别为0.36、0.61、1.07元，对应PE分别为91.09、53.31、30.56倍，推荐！

4. 化工行业分析

• 海利得：公布定增方案，募资不超过6.5亿元，用于智能工厂、车用丝项目及补充流动资金。公司未来将聚焦汽车安全、广告材料和新材料，预计2015-2017年EPS分别为0.48、0.65、0.88元，对应PE分别为48X、35X、26X，维持“强推”评级。
• 双星新材：通过收购江西科为，提升产品结构和市场竞争力，预计未来三年将进入加速成长期。

5. 金属行业分析

• 宁波韵升事件：大洋电机拟以现金和股权方式收购宁波韵升持有的上海电驱动股份，形成新能源汽车产业链协同效应。预计2015年EPS为0.62元，给予65倍PE估值。

6. 机械军工行业分析

• 森远股份：通过商业模式转型，成为综合服务提供商，受益于公路后市场养护需求。预计2015-2016年EPS分别为0.58、1.02元，对应PE分别为48X、27X，坚定推荐。

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三、财经要闻与行业动态

1. 行业政策与改革

• 社会办医准入放宽：民营医院迎来发展机遇，多家公司如人福医药、平潭发展等布局相关业务。
• 山东国资改革：第二批5家国企启动改建，涉及能源、黄金、高速等领域。
• 贵州国资改革：加速推进，仅剩两公司未提出改革方案。
• 核电行业迎大发展：总理考察“华龙一号”，推动核电发展及“走出去”战略。
• 国产大飞机C919：订单达500架，带动相关产业链发展。
• 集成电路大基金：再度出手，推动产业整合，重点投资IC设计、封测等领域。
• MERS诊疗方案发布：多家医药公司产品入围，如康缘药业、上海凯宝、以岭药业等。
• “粮安工程”建设：国家要求加强粮食收储及仓储能力建设，相关企业如象屿股份、金健米业等受益。
• 农业部力推奶业一体化：行业集中度有望提升，伊利股份、贝因美等受益。

2. 公司动态

• 应流股份：定增募资15亿元，获中广核、国开金融认购，16日复牌。
• 大洋电机：收购上海电驱动，完善新能源汽车产业链。
• 海利得：定增募资6.5亿元，16日复牌。
• 森远股份：商业模式转型，提升市场空间。

3. 机构与游资动向

• 龙虎榜：多家公司获机构买入，如众业达、中通客车、先导股份等。

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四、投资评级体系

• 公司投资评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内跌幅在10%-20%之间。
• 行业投资评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%至5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

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五、风险提示

• 宏观经济风险：美国工业产出持续下滑，影响全球需求。
• 政策风险：资金面收紧、行业政策变化等。
• 市场风险：市场波动、竞争加剧。
• 行业风险：如钕铁硼需求不及预期、新能源汽车增长不及预期等。

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六、分析师声明与免责声明

• 分析师声明：基于公开信息，准确反映个人观点，对其他券商报告不承担任何责任。
• 免责声明：本报告仅供华创证券客户使用，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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七、联系方式

• 责任编辑：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hczq.com

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