20160417-广发证券-A股量化监控周报_震荡走高仍是大格局_13页_970kb

A股量化监控周报总结

核心内容概述

本周A股市场整体呈现震荡走高的格局，主要指数和行业均有所上涨，但市场情绪和估值变化显示出一定的波动性与调整需求。整体来看，市场仍处于上升通道，但短期存在回调可能，投资者应保持理性，把握机会。

主要观点

1. 市场结构表现

• 各主要指数（如中证100、中证200、沪深300、中证500、中证700、中证800）均呈现上涨趋势，涨幅在2.53%至3.50%之间。
• 强度前五行业：煤炭、轻工制造、综合、通信、有色金属。
• 强度后五行业：食品饮料、银行、交运、电力公用事业、农林牧渔。

2. 市场估值趋势

• 风险溢价：国债收益率与EP价差由上周的-1.33%上升至-1.18%，表明市场估值仍处于低位。
• 指数估值：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于估值上升区间。
• 行业估值：
  • 相对PE较低的行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电。
  • 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘。

3. 市场情绪分析

• 新高新低比例：新高比例下降至6.6%，新低比例上升至7.5%，表明市场情绪偏谨慎。
• 均线结构：多头排列减空头排列指标微升至45.9%，显示市场上涨趋势依然稳健。
• 价格加速运动：情绪指标由-0.88降至-1.22，显示市场上涨动能有所减弱。
• 基金仓位：普通股票型基金和偏股混合型基金仓位均略有上升，分别为90.3%和82.9%，显示投资者对市场信心有所恢复。

4. GFTD&LLT模型信号

• GFTD模型：上证指数于2016年3月17日发出买入信号，创业板指于2016年3月18日发出买入信号。
• 模型历史表现：GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在失效可能性，需结合市场实际情况判断。

关键信息

1. 市场趋势

• 市场整体震荡走高，大格局未变。
• 创业板为代表的小票自3月初反弹以来积累了约20%~30%的浮盈。
• 短期风险偏好下降，市场有调整需求，但调整未必意味着下跌。

2. 技术分析

• 上升收敛三角形形态可能对应加速上涨，也可能对应回调。
• 技术指标与市场情绪存在背离风险，需密切关注。

3. 投资建议

• 危机是小概率事件，崩盘更是小概率。
• 短期调整可能是入场机会，但不宜过度悲观。
• 建议关注估值较低的行业（如金融、食品饮料）和具备买入信号的指数（如上证、创业板）。

4. 风险提示

• GFTD模型并非100%准确，市场波动可能导致信号失效。
• 市场情绪指标显示短期调整可能性，需防范回调风险。

附录简述

• 大单资金流向：通过高频数据定义大单成交，分析市场涨跌动力。
• 基金仓位测算方法：基于Wind基金分类，通过前十大重仓股和中证500指数加权计算基金仓位。
• 新高新低比例指标：反映市场情绪，通过个股60日最高/最低价判断。
• 均线结构指标：衡量市场涨跌的稳健性，多头排列比例减空头排列比例的20日均值。
• GFTD指标：基于修正TD指标的模式识别方法，用于指数择时。

联系方式

• 分析师：安宁宁（S0260512020003）
• 联系电话：0755-23948352
• 邮箱：ann@gf.com.cn

数据来源

• 所有数据及分析均来自广发证券发展研究中心，报告仅供内部重点客户参考，不对外公开发布。

投资评级说明

行业投资评级

• 买入：预期未来12个月内股价强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内股价相对大盘变动介于-10%至+10%。
• 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘10%以上。

公司投资评级

• 买入：预期未来12个月内股价强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内股价强于大盘5%~15%。
• 持有：预期未来12个月内股价相对大盘变动介于-5%至+5%。
• 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘5%以上。

免责声明

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