20250206-浙商证券-柳工-000528.SZ-柳工点评报告_2024年业绩同比预增45_70_2025年利润有望持续高增_4页_484kb

根据浙商证券柳工（000528）点评报告，2024年公司归母净利润预计1258亿~1475亿元，同比增长45%~70%，毛利率和净利率大幅提升，系国内土方机械需求复苏、海外业务增长及混改后运营效率提升所致。2025年预算净利率提升1%以上，目标收入346亿元，PE估值从15倍降至8倍。公司产品结构优化，电动装载机销量高速增长，挖掘机市占率提升。混改释放弹性，全价值链降本增效，近年盈利能力显著增强。报告维持“买入”评级，认为其为低估值弹性标的，但需关注基建地产投资及海外贸易风险。