20160606-广发证券-电气设备新能源行业周报_聚焦售电侧改革_动力电池供给侧改革进行时_15页_1mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于售电侧改革与动力电池供给侧改革，并持续跟踪储能发展、一次设备企业转型、新能源汽车及风光储核行业动态。报告同时提供重点上市公司预测和行业数据图表分析。

主要观点

1. 售电侧改革进展迅速

• 电改进入第二阶段，政策预期逐步落地，区域和省级电力交易中心成立，电力远期交易全面开展。
• 独立售电公司（负荷集成商）参与电力远期交易，电网角色由传统垄断者向通道转变。
• 电力设备公司纷纷转型进入综合用电服务领域，用户资源成为关键。

2. 动力电池供给侧改革进行中

• 《汽车动力蓄电池行业规范条件》（第四批）申报评审启动，预计6月内发布，第五批目录时间表未定。
• 本次目录评审将淘汰低端产能，提高市场集中度，优化产业结构。
• 国产三元电池企业有望抢占先机，短期内扩大市场份额，受益于新版补贴目录的落地。

3. 储能行业关注点

• 储能发展需示范项目先行，政策支持跟进，商业化前景可期。
• 关注点包括：系统解决问题的能力、成本下降空间。
• 推荐南都电源、阳光电源、雄韬股份、圣阳股份等储能企业。

4. 一次设备企业转型加速

• 双杰电气收购隔膜公司、北京科锐关注军转民、合纵科技寻找新业绩增长点。
• 建议重点关注上述企业在转型中的表现。

关键信息

行业表现

• 电力设备与新能源行业过去一周上涨 6.71%，涨幅居中信一级行业第6名。
• 一次设备、二次设备分别上涨 6.67% 和 7.23%。
• 光伏、风电、核电、新能源汽车分别上涨 6.79%、5.85%、2.55% 和 6.06%。

行业新闻

• 国家能源局印发《电力规划管理办法》，规范电力规划流程。
• 内蒙古推动风电企业分摊呼蓄电站容量电价。
• 山西省审批11个电力项目环境影响报告书。
• 山东省发布2016年风电开发建设方案，涉及总装机容量354.67万千瓦。
• RE21报告指出中国可再生能源发电容量全球第一。

公司公告

• 宝胜股份向控股股东借款3.5亿元。
• 国电南自非公开发行股票不超过5936.94万股。
• 格林美拟转让部分股权，构建“原料—前驱体—三元材料”垂直产业链。
• 大洋电机股东减持公司股份732万股。
• 合康变频与武汉金控新能源汽车租赁开展售后租回业务。

重点上市公司预测

推荐标的

• 电力设备与售电侧改革：炬华科技、积成电子、中恒电气、涪陵电力、新联电子。
• 动力电池供给侧改革：澳洋顺昌、亿纬锂能、国轩高科、福斯特（智慧能源子公司）、比克电池、沃特玛。
• 储能领域：南都电源、阳光电源、雄韬股份、圣阳股份。
• 一次设备转型：双杰电气、北京科锐、合纵科技。

风险提示

• 政策不达预期：可能影响行业发展方向及企业盈利预期。
• 竞争加剧：可能导致价格下降，影响企业利润空间。

行业评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 15% 以上。

联系方式

• 分析师：
  • 陈子坤：S0260513080001，电话：010-59136752，邮箱：chenzikun@gf.com.cn
  • 王理廷：S0260516040001，电话：0755-82534784，邮箱：wangliting@gf.com.cn
• 联系人：华鹏伟，电话：010-59136752，邮箱：huapengwei@gf.com.cn