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医药生物行业周报总结（2019.07.01-2019.07.07）

核心内容概览

本报告分析了2019年7月1日至7月7日期间医药生物行业的市场表现、子板块走势、估值水平及个股表现，并结合行业要闻与投资建议，对医药生物板块的未来走势进行展望。

主要观点

1. 市场表现

• 医药生物板块：在2019年7月1日至7月7日期间，医药生物板块上涨 2.75%，在所有申万一级行业中位列第八；跑赢沪深300指数 1.00个百分点。
• 年初至今：医药生物板块上涨 24.92%，跑输沪深300指数 1.06个百分点。
• 子板块表现：
  • 跑赢整体板块：生物制品（3.60%）、化学制药（3.30%）、医疗服务（2.97%）。
  • 跑输整体板块：中药（2.25%）、医药商业（1.99%）、医疗器械（1.80%）。
• 全年表现：
  • 跑赢整体板块：化学制药（33.89%）、医疗器械（31.95%）、医疗服务（28.87%）、生物制品（25.33%）。
  • 跑输整体板块：医药商业（17.29%）、中药（10.78%）。

2. 板块估值

• 医药生物板块：截至2019年7月7日，整体估值为 31.50X，在所有申万一级行业中排名第八，相对沪深300指数的溢价率约为 154%，处于历史中低位。
• 子板块估值：
  • 最高：医疗服务（46.57X）
  • 次高：生物制品（39.23X）、医疗器械（38.34X）、化学制药（38.12X）
  • 最低：中药（22.72X）、医药商业（18.27X）

3. 个股表现

• 涨幅前列：兴齐眼药（26.46%）、广生堂（20.05%）、金达威（17.83%）、常山药业（15.91%）、振东制药（14.39%）、康泰生物（14.21%）、信邦制药（14.04%）等。
• 跌幅前列：同和药业（-13.71%）、亚太药业（-7.15%）、赛隆药业（-3.99%）、舒泰神（-3.63%）、景峰医药（-3.60%）等。

关键信息

行业要闻

1. 卫健委发布重点监控合理用药药品目录

   • 7月1日发布《第一批国家重点监控合理用药药品目录（化药及生物制品）》，涵盖20种药物，重点监控目录内药品的临床应用，加强处方管理和使用监测。

2. 药监局发布2018年度药品审评报告

   • 2018年药审中心受理新注册申请 7336件，较2017年增长 47%，其中创新药受理量增长 21%，NDA申请增长 150%。

3. 药监局发布医疗器械唯一标识系统试点方案

   • 7月3日发布试点工作方案，以心脏、颅脑植入物等高风险产品为重点，试点从2019年7月启动，计划于2020年7月完善实施方案。

投资建议

• 市场走势：近一周大盘震荡，医药生物板块小幅跑赢大盘，表现良好。
• 估值水平：当前板块整体估值处于历史较低水平，具备一定投资价值。
• 建议方向：关注估值合理、业绩驱动明显的细分领域龙头公司。
• 重点个股：恒瑞医药、丽珠集团、华东医药、复星医药、华兰生物、智飞生物、乐普医疗、上海医药。

风险提示

1. 政策风险：医药行业受政策影响较大，政策推进存在不确定性。
2. 业绩风险：部分医药公司业绩不及预期，外延并购整合及产品研发进展可能不达预期。
3. 事件风险：行业突发事件可能引发市场波动，影响板块整体走势。

分析师信息

• 杜永宏：华鑫证券医药生物行业分析师，自2017年6月加入华鑫证券研发部，专注于医药生物行业研究与跟踪。

投资评级说明

股票评级

行业评级

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