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中原证券研究报告摘要

全球市场表现

2025年3月5日，中国市场呈现震荡上行趋势，受到航天航空、半导体、汽车零部件及电子元件等行业支撑。政策预期回暖及内外资金流入推动市场情绪改善，预计未来将以科技类成长股及红利防御型股票为重心。国际市场方面，虽部分西方国家及涉华指数跌幅扩大，但新兴市场如俄罗斯及东盟地区表现较强。

宏观策略与市场分析

• 当前上证综指与创业板指数市盈率处于近三年中位数水平，适合中长期布局。
• 政策持续加码，财政财政与货币宽松政策对市场提供支撑，预期未来科技板块将引领市场。
• 两会及第一季度政策密集期将提振市场情绪，春季躁动成为关键窗口。

行业分析重点

新能源与材料领域

• 光伏行业受到电价机制调整影响，产业链价格回归稳定，板块估值仍处于低位。
• 新材料指数迅速上涨，与社会发展深度融合，为新的增长显著动力。

军工及其他行业动态

• 军工、半导体成为近期市场领涨板块。
• 乳制品、白酒等行业在经历深度调整后出现触底迹象。
• 宠物食品逆势增长，农林牧渔板块在饮食消费升级中具有长远潜力。

数据与投资提示

• 3月重点关注半导体、新能源、军工等方向。

行业公司动态

• 原奶供应与需求恢复平衡，乳制品产业链将受益。
• 三峡及核电项目陆续启动，电力板块估值修复可期。
• 行业的深度研究与数据更新表明，某些细分板块具备拐点特征。

重要数据分析

限售股解禁明细及沪深港通活跃个股提示投资者注意市场波动风险。

声明与风险提示

报告涉及投资建议仅为参考，市场有一定波动性，必要信息均披露于报告末页。