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【首席早参】9月可以乐观些，后市关注2个方向总结

核心内容

《首席早参》指出，9月市场有望企稳回升，投资者可关注新质生产力和优质大盘龙头方向的投资机会。当前市场面临“量能不足”与“热点散乱”的双重矛盾，但随着9-11月海外AI产业催化密集，新一轮产业叙事有望帮助市场凝聚主线共识。

主要观点

• 市场情绪与资金面：市场在缩量背景下实现普涨，全市场上涨个股超3100只，近百股涨停，显示市场惜售情绪升温，筹码结构趋于稳定，但缺乏增量资金支持，上涨持续性需观察。
• AI算力行业：AI算力行业个股调整充分，存在超跌反弹预期，同时OpenAI发布GPT-6 Astra模型，标志着AI技术取得重大进展，市场对AI需求格局转变充满期待。
• 海外AI产业催化：9-11月是海外AI产业催化的密集窗口，预计将推动市场形成新的主线共识，提升AI相关板块的吸引力。
• 黄金储备趋势：央行8月加速购金，黄金储备连续22个月增持，单月增持量创2023年10月以来新高，反映全球央行对美元信任度下降，黄金作为替代资产受到青睐。

关键信息

1. 工信部发布“十五五”规划

• 目标：到2030年全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网。
• 重点任务：包括构建多层次算力体系、推进400G及以上传输技术与双万兆网络演进、深化算力协同等。
• 影响：通信板块值得重点关注和跟踪，未来行业发展前景广阔。

2. 央行黄金储备增长

• 数据：截至8月末，我国黄金储备达7673万盎司（约2386.6吨），环比增加20.2吨。
• 趋势：连续第22个月增持，单月增持金额创2015年6月以来新高。
• 背景：全球央行普遍增持黄金，反映对美元的不信任，黄金作为避险资产受到青睐。

3. 市场走势分析

• 指数表现：沪指震荡整理，深证成指与创业板指走势较强，分别上涨1.91%和3.41%。
• 成交量：沪深京三市成交额1.96万亿，较前一交易日缩量868亿。
• 行业表现：元件、电子化学品、通信设备、非金属材料、农林牧渔、一般零售、电源设备、半导体板块涨幅居前，贵金属、保险、煤炭、银行、证券板块跌幅居前。
• 个股表现：上涨股票数量超过3100只，近百股涨停，CPO概念股成为市场核心做多力量。

4. 后市策略建议

• 保持耐心：在分化中把握结构性机会，关注产业趋势明确、业绩兑现能力强的方向。
• 关注关键节点：美国CPI数据及FOMC会议结果将影响宏观流动性预期，是市场的重要观察点。
• 配置建议：9月市场有望企稳回升，重点配置新质生产力和优质大盘龙头方向。

配置机会

9月市场配置机会主要集中在以下两个方向：

1. 新质生产力：受益于AI产业催化和政策支持，相关行业如通信设备、半导体、电子化学品等值得关注。
2. 优质大盘龙头：市场情绪回暖，资金偏好稳定、业绩良好的大盘股，可作为配置重点。

补充信息

• CPO概念股爆发：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技等龙头股集体大涨，受高盛首次覆盖中际旭创H股并给予“买入”评级等利好消息推动。
• 行业事件催化：第27届中国国际光电博览会即将于9月9日开幕，进一步推动光通信产业链关注度上升。
• 英伟达产品进展：Vera Rubin已全面投入生产，预计在第三季度贡献约20%的数据中心业务营收，显示AI算力需求持续增长。

结论

综合来看，9月市场在政策支持与产业催化下，有望实现企稳回升，投资者应关注AI算力和通信设备等新质生产力相关行业，同时留意宏观政策变化，把握结构性投资机会。