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报告摘要
原木期货日报总结
核心内容概览
本报告为广发期货研究所发布的原木期货日报，涵盖期货价格、现货价格、成本、供给、库存及需求等关键市场数据，旨在为投资者提供市场动态分析与操作建议。
期货与现货价格
原木期货价格（1月29日-1月30日）
| 品种 | 1月30日 | 1月29日 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 原木2601 | 812.0 | 810.0 | 2.0 | 0.25% |
| 原木2603 | 785.0 | 775.5 | 9.5 | 1.23% |
| 原木2605 | 789.5 | 784.5 | 5.0 | 0.64% |
| 原木2607 | 800.0 | 796.0 | 4.0 | 0.50% |
主力合约基差：-45.0（1月30日）
现货价格：
- 日照港3.9A小辐射松：680.0元/立方米
- 日照港3.9A中辐射松：740元/立方米
- 日照港3.9A大辐射松：850元/立方米
- 太仓港4A小辐射松：720元/立方米
- 太仓港4A中辐射松：780元/立方米
- 太仓港4A大辐射松：800元/立方米
- 外盘报价：
- 辐射松4米中A：CFR价110美元/JAS立方米
- 云杉11.8米：CFR价124欧元/JAS立方米
成本分析
进口理论成本（按15%涨尺计算）
| 品种 | 1月30日 | 1月29日 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 人民币兑美元汇率 | 6.944 | 6.941 | 0.00 | 0% |
| 进口理论成本 | 752.37 | 752.08 | 0.29 | 0% |
进口成本略有上升，但涨幅较小，汇率保持稳定。
供给情况
新西兰→中日韩发运数据（12月31日-11月30日）
| 品种 | 12月31日 | 11月30日 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 港口发运量 | 204.0 | 189.2 | 14.8 | 7.82% |
| 离港船数 | 55.0 | 49.0 | 6.0 | 12.24% |
12月发运量和船数均有所增加，显示供给端有所回暖。
库存情况
主要港口库存（周度）
| 地区 | 1月23日 | 1月16日 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 中国 | 249.00 | 257.00 | -8.0 | -3.11% |
| 山东 | 188.80 | 192.0 | -3.2 | -1.67% |
| 江苏 | 32.97 | 41.08 | -8.1 | -19.75% |
库存整体呈下降趋势，尤其江苏地区库存下降明显，显示市场去库存压力有所缓解。
需求情况
日均出库量（周度）
| 地区 | 1月23日 | 1月16日 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 中国 | 6.18 | 6.16 | 0.02 | 0% |
| 山东 | 3.61 | 3.24 | 0.37 | 11% |
| 江苏 | 1.94 | 2.28 | -0.34 | -15% |
需求小幅回升，中国整体需求稳定，山东需求增长，江苏需求下降。
原木市场观点
- 原木期货昨日震荡运行，主力合约LG2603收于785元/立方米，环比上涨9.5元。
- 现货市场表现坚挺，部分规格因低库存出现紧张，价格继续上涨。
- 临近春假，现货市场交投活跃度预计逐步下降。
- 03合约在库存较低及后期发运量减少预期下，库存压力较小。
- 但需求整体仍偏弱，价格上调空间受限。
- 近期原木期货估值小幅修复，建议投资者以观望为主。
数据来源
- 海关总署
- 木联数据
- Wind
- 广发期货研究所
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