20231217-国信期货-宏观周报_房地产供需两侧协同发力_国民经济有望进一步回升_21页_1017kb

报告总结：房地产供需协同发力推动经济回升

国信期货宏观周报2023-12-17的核心主题是分析近期政策和市场数据对国民经济的影响，重点聚焦房地产市场供需两侧的协同作用。报告强调，通过供给侧政策（如融资支持）和需求侧措施（如信贷宽松和价格调整），房地产市场有望带动整体经济增长。

关键事件回顾

1. 政策与经济数据：

   • 中央经济工作会议召开，强调稳增长目标。
   • 国家发改委下达增发国债首批项目清单，将助力基建投资。
   • 货币供应增长强劲：M2同比增长10%，社会融资规模存量增长94%，MLF投放量达1.45万亿元，显示货币政策宽松倾向。
   • 房地产政策调整：北京和上海下调首套和二套房首付比例及房贷利率下限，刺激需求侧。

2. 宏观经济表现：

   • 工业增加值和消费数据上行，工业增加值同比增6.6%，消费零售额增长10.1%，投资趋势企稳，出口略好。
   • 房地产投资仍处下行区间，但成交土地和商品房面积趋于稳定，显示潜在回暖信号。

分市场数据洞察

• 商品与外贸：猪肉和蔬菜批发价稳定上行，海运指数波动，出口集装箱运价趋稳。
• 大类资产：A股和国债表现不佳，货币和外汇市场波动，美元兑人民币贬值，反映外部压力。

展望与预测

报告预计，美联储利率维持和政策调整可能推迟降息，但中国央行或进一步宽松（如调降LPR）。房地产市场供需双向发力（供给端融资支持、需求端信贷刺激），将协同推助经济回升，尤其基建和房地产投资或成增长关键点。

风险提示

报告基于最新数据，预测存在不确定性，如政策落实不及预期或外部经济波动。