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情绪降温 花生大幅下跌

核心内容概述

2022年7月17日发布的国信期货花生周报指出，本周花生期货价格大幅回落，周度跌幅达3.92%。主要原因是市场供应趋紧、需求偏弱以及大宗商品市场整体下跌。此外，进口量减少、油厂开机率和收购量下降，也对花生市场形成压制。

主要观点

1. 本周行情回顾

• 花生期货价格周度跌幅达 3.92%。
• 旧米库存较少，新米尚未大量上市，市场供应偏紧。
• 夏季油厂多选择停工检修，收购进度放缓。
• 现货市场交易平淡，价格未有明显上涨。
• 大宗商品市场普遍下跌，进一步加剧了花生的弱势。

2. 基本面分析

（1）油料花生米价格企稳

• 全国花生通米价格为 9566元/吨，环比小幅上涨 20元/吨。
• 供给偏紧，旧米库存偏低，新米尚未大量上市。
• 需求偏弱，夏季油厂停工检修，收购放缓；旧米质量下滑，居民消费意愿不高。

（2）花生油厂收购量明显下滑

• 本周花生油厂原料收购量为 1000吨，较上周 6350吨 减少 5350吨。
• 与上月同期 10340吨 和去年同期 0吨 相比，收购量持续走低。

（3）油厂开机率和压榨率下滑

• 本周开机率为 2.38%，较上周 2.66% 下降 0.28%。
• 加工量为 5950吨，较上周 6650吨 减少 700吨。
• 与上月同期 21600吨 和去年同期 10150吨 相比，加工量大幅减少。

（4）花生进口量大幅减少

• 2022年1-5月累计进口花生 29.02万吨，同比减少 56%。
• 未去壳花生进口量减少 67%，去壳花生进口量减少 53%。
• 进口价格偏强，进口利润减少，可能对国内价格形成一定支撑。

（5）花生油价格稳定

• 受宏观因素和需求淡季影响，花生油价格维持稳定。
• 山东地区浓香一级花生油价格在 17000-18000元/吨，精炼一级花生油价格在 16000-17000元/吨。

（6）花生粕价格企稳

• 花生粕库存不多，价格企稳。
• 山东、河北、河南地区48蛋白花生粕报价在 4300-4500元/吨。
• 46蛋白花生粕价格维持在 4300-4400元/吨。
• 花生粕与花生米价格相关度约为 70%，行情相对独立。

关键信息

• 价格波动：花生期货价格本周下跌 3.92%，现货市场交易平淡。
• 供需关系：供应偏紧（旧米库存少，新米未上市），需求偏弱（油厂停工、居民消费意愿低）。
• 进口情况：花生进口量同比大幅减少，未去壳花生进口量下降 67%，去壳花生下降 53%。
• 油厂动态：开机率和收购量持续走低，显示加工需求疲软。
• 天气影响：河南等主产区即将迎来强降雨，可能影响花生产量。
• 后市建议：短期波动较大，建议观望；若减产成定局，中长期可关注逢低做多机会。

后市展望

• 当前花生价格处于季节性淡季，市场情绪偏弱。
• 需要关注河南等主产区的降雨情况，尤其是花生的开花下针期，对产量影响较大。
• 由于种植面积下滑，若降雨不足，可能加剧减产预期。
• 短期建议观望，中长期可关注价格低位买入机会。

分析师信息

• 分析师助理：黎静宜

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• 分析师：覃多贵

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