20240521-国富期货-_早间看点_ITS马棕前20日出口减少8.27__美豆播种率52_高于预期_12页_15mb

【国富期货早间看点】20240521 总结

核心内容概述

本文档总结了2024年5月21日早间期货市场的重要信息，涵盖国际与国内市场行情、供需动态、天气影响、宏观政策及资金流向等方面。

一、隔夜与现货行情

隔夜行情

• 马棕油08(BMD)：收盘价3964.00，上日涨跌幅1.17%，隔夜涨跌幅0.30%。
• 布伦特07(ICE)：收盘价83.71，上日涨跌幅-0.35%，隔夜涨跌幅-0.07%。
• 美原油07(NYMEX)：收盘价79.22，上日涨跌幅-0.38%，隔夜涨跌幅-0.04%。
• 美豆07(CBOT)：收盘价1246.75，上日涨跌幅1.59%，隔夜涨跌幅0.85%。
• 美豆粕07(CBOT)：收盘价373.60，上日涨跌幅1.30%，隔夜涨跌幅0.84%。
• 美豆油07(CBOT)：收盘价46.27，上日涨跌幅2.23%，隔夜涨跌幅0.94%。

现货行情

• DCE棕榈油：
  • 华北：现货价8102，基差450，基差隔日变化-10。
  • 华东：现货价7852，基差200，基差隔日变化-20。
  • 华南：现货价7952，基差300，基差隔日变化-20。
• DCE豆油：
  • 山东：现货价8060，基差88，基差隔日变化-12。
  • 江苏：现货价8130，基差158，基差隔日变化-32。
  • 广州：现货价8140，基差168，基差隔日变化-22。
• DCE豆粕：
  • 山东：现货价3450，基差-123，基差隔日变化9。
  • 江苏：现货价3430，基差-143，基差隔日变化-1。
  • 广东：现货价3500，基差-73，基差隔日变化-1。

二、国际供需动态

马来西亚棕榈油出口

• ITS：5月1-20日出口量830608吨，环比下降8.27%。
• AmSpec：5月1-20日出口量814031吨，环比下降9.64%。
• SGS：预计出口量647353吨，环比下降13.2%。
• MPOC预测：5月价格将在3700-3950林吉特/吨区间波动，库存预计维持在200万吨以下，出口需求向好，特别是来自印度和中国。

美国大豆种植与出口

• USDA作物生长报告：截至5月19日，美国大豆种植率为52%，高于预期49%，出苗率为26%。
• USDA出口检验报告：5月16日当周出口检验量为184,128吨，低于市场预期。
• 美国对华出口：5月16日当周对华出口量为7223吨，占出口检验总量的3.92%。

巴西与阿根廷大豆

• 巴西大豆：23/24年度产量下调至1.54亿吨，高于市场预期。
• 阿根廷大豆：种植进度放缓，销量创十年新低，主要因天气和价格问题。

乌克兰春粮种植

• 截至5月16日，乌克兰春粮和豆类作物种植面积达510.5万公顷，占计划面积的91.1%。
• 大豆种植面积达164.1万公顷，占计划面积的82%。
• 乌克兰近期遭遇霜冻，可能削减谷物和油籽收成20%-30%。

三、宏观要闻

国际宏观

• 美联储政策：6月维持利率不变概率为96.4%，降息25个基点概率为3.6%。
• 通胀与政策：通胀风险偏上行，政策利率处于限制性区间，通胀路径尚不明确。
• 沙特原油数据：3月原油产量897.3万桶/日，库存减少至1.39285亿桶。
• 俄罗斯汽油出口：允许在6月30日前恢复汽油出口，7-8月继续限制。

国内宏观

• 人民币汇率：5月20日美元/人民币报7.1042，下调3点。
• 央行操作：开展20亿元7天期逆回购操作，实现零投放零回笼。
• 财政数据：1-4月全国一般公共预算收入同比下降2.7%，可比增长约2%。
• 工业数据：4月规模以上工业增加值同比实际增长6.7%，环比增长0.97%。

四、重点资讯解析

• 马来西亚棕榈油：4月期末库存增加1.85%至174.4万吨，产量环比增长7.86%，出口环比下降6.97%，消费环比下降8.25%，整体影响偏空。
• USDA报告：美豆新作单产维持52蒲/英亩，产量预估值44.50亿蒲略低于市场预期；巴西大豆产量上调至1.54亿吨，高于市场预期，整体影响偏空。

五、资金流向

• 2024年5月20日，期货市场资金净流入101.78亿元，其中商品期货净流入109.33亿元。
• 农产品期货净流入6.49亿元，化工期货净流入13.11亿元，黑色系净流入13亿元，金属期货净流入76.74亿元。
• 股指期货资金净流出7.55亿元。

六、套利机会跟踪

• 油脂油料套利：重点跟踪棕榈油、豆油、豆粕等品种的套利机会，包括Y9-1、Y2409/M2409、Y2409-P2409、O12409-Y2409、C2409/M2409、Y2501/M2501、Y2501-P2501等组合。
• 备注：标准仓单质押冲抵保证金业务可降低正向套利交易成本。

七、免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 信息来源为公开资料，国富期货不对内容的准确性、可靠性、时效性及完整性做任何保证。
• 读者应自行判断并承担操作风险。