20220909-中诚信国际-走遍城投——山东·威海_山东省威海市地方政府及融资平台分析_12页_550kb

报告摘要

威海市作为山东省地级市，地处山东半岛最东端，拥有丰富的海洋资源和优越的地理位置。近年来，威海市经济与财政实力稳步增强，但隐性债务问题突出，区县间发展与财政差异明显，城投企业债务压力较大，需持续关注其偿债能力及转型进展。

经济情况：
- 2019-2021年威海市GDP稳步增长，2021年达3,463.93亿元，增速回升至7.5%。
- 第三产业对经济增长贡献显著，2021年占比达50.8%。
- 三次产业结构由2020年的10.0:38.5:51.5调整为10.1:39.1:50.8，第三产业仍为经济主导。
财政情况：
- 2021年威海市一般公共预算收入为266.88亿元，财政平衡率为77.74%，自给能力尚可。
- 财政收入增速有所放缓，但政府性基金收入对综合财力支撑作用显著。
- 政府性基金收入2020年为437.99亿元，增速下降至10.9%。
区县差异：
- 区县经济发展与财政实力差异较大，荣成市GDP与财政收入居首，乳山市则相对落后。
- 财政平衡率方面，荣成市为62.77%，乳山市为71.00%，差异明显。

显性债务：
- 2021年威海市地方政府债务限额为819.44亿元，债务余额为794.73亿元，风险可控。
- 负债率为24.35%，债务率为90.82%，均未超过国际警戒线。
隐性债务：
- 2020年威海市隐性债务规模达956.64亿元，占全省第五。
- 考虑隐性债务后，负债率和债务率分别为56.05%和209.07%，其中债务率超国际100%警戒线。
区县债务分化：
- 文登区债务负担较重，2021年债务余额为184.16亿元，负债率34.11%。
- 环翠区债务负担较轻，2021年债务余额为67.48亿元，债务率15.25%。
债务化解措施：
- 按照“谁举债、谁偿还、谁担责”原则，分类落实偿还责任。
- 建立风险防控机制，对高风险区市实施预警，不得举借新债。
- 对无法偿还债务的区市启动应急处置预案，并追究相关责任人。

城投概况：
- 截至2021年末，威海市共有13家城投公司，其中区县级占主导。
- 城投公司以AA级为主，占比77%，AA+级占23%。
- 主要业务集中在基础设施建设及园区开发运营。
城投债情况：
- 截至2021年末，存量城投债71只，余额495.45亿元，居全省第五。
- 债券类型以私募债和企业债为主，期限以5年期和7年期为主。
- 加权平均发行利率及利差分别为5.99%和352.51bp，处于省内中上水平。
- 2021年发行城投债27只，规模166.55亿元，排名省内第五。
到期与回售压力：
- 2022年及2023年城投债到期压力分别为37.92亿元和104.62亿元。
- 面临回售的城投债规模分别为68.78亿元和78.00亿元，集中在8月和12月。
财务状况：
- 城投总资产逐年增加，2020年达3,613.67亿元。
- 资产负债率持续上升，2020年平均为44.00%。
- 偿债能力有所弱化，流动比率与速动比率分别为5.31倍和2.07倍。
信用事件与监管处罚：
- 2019-2021年未发生城投违规处罚或信用事件。
城投转型情况：
- 按照“宜改则改、宜混则混、宜退则退”原则，推动企业改革重组。
- 包括整合重组设立市级国有资本投资运营公司、吸收合并、清算注销“僵尸”企业等措施。