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玉米淀粉日报总结（2026年1月27日）

核心内容概览

本日报主要分析了玉米及玉米淀粉期货与现货市场的价格走势、价差变化、市场情绪以及相关交易策略，结合国内外供需情况和天气因素，为投资者提供了市场研判与操作建议。

一、市场数据

1. 期货盘面

2. 现货与基差

• 玉米现货价格：

  • 青冈：2160元
  • 松原嘉吉：2220元
  • 诸城兴贸：2328元
  • 寿光：2306元
  • 锦州港：2340元
  • 南通港：2430元
  • 广东港口：2450元

• 玉米基差：

  • 青冈：-138元
  • 松原嘉吉：-78元
  • 诸城兴贸：30元
  • 寿光：8元
  • 锦州港：58元
  • 南通港：132元
  • 广东港口：152元

• 淀粉现货价格：

  • 龙凤：2730元
  • 中粮：2700元
  • 益海(黑)：2700元
  • 玉峰：2860元
  • 金玉米：2800元
  • 诸城兴贸：2900元
  • 恒仁工贸：2780元

• 淀粉基差：

  • 龙凤：122元
  • 中粮：92元
  • 益海(黑)：92元
  • 玉峰：252元
  • 金玉米：192元
  • 诸城兴贸：292元
  • 恒仁工贸：172元

3. 价差分析

二、行情研判

玉米市场

• 国际局势：阿根廷干旱导致美玉米底部反弹，但全球供应压力仍存在，美玉米维持底部震荡。
• 国内价格：北方港口平仓价下跌，基本在2340元/吨附近，东北玉米产区现货稳定。
• 区域价差：华北玉米上量减少，价格偏强；东北玉米与华北价差缩小。
• 小麦与玉米价差：华北小麦价格偏强，玉米仍有性价比，但短期小麦相对稳定。
• 库存与需求：国内养殖需求稳定，饲料企业库存增加，玉米现货短期相对稳定。
• 市场关注点：年前东北玉米季节性卖压及下游建库情况。

淀粉市场

• 库存情况：本周玉米淀粉库存下降至106.9万吨，较上周减少3.1万吨，月降幅3.0%，年同比增幅10.4%。
• 价格走势：淀粉价格主要受玉米价格和下游备货情况影响，副产品收益较高（山东635元，黑龙江692元），但淀粉现货偏弱，企业仍亏损。
• 价差变化：淀粉现货短期回落，预计03合约偏弱震荡。

三、交易策略

1. 单边策略：

   • 03美玉米420美分/蒲有支撑，建议空单平仓。
   • 03玉米空单平仓，03淀粉空单平仓。

2. 套利策略：

   • 35淀粉反套平仓。

四、玉米期权策略

• 策略类型：短期累活策略，滚动操作。
• 期权数据：
  • C2605-P-2240.DCE：标的物价格2,282元，收盘价27.00元，涨跌幅3.0%。
  • C2603-P-2200.DCE：标的物价格2,283元，收盘价3.50元，涨跌幅0.5%。

五、附图说明

• 图1：北港玉米平仓价（单位：元/吨）
• 图2：玉米05合约基差（单位：元/吨）
• 图3：玉米5-9价差（单位：元/吨）
• 图4：玉米淀粉5-9价差（单位：元/吨）
• 图5：玉米淀粉05合约基差（单位：元/吨）
• 图6：玉米淀粉05合约价差（单位：元/吨）

六、免责声明

• 本报告由银河期货有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。
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七、联系方式

• 研究员：刘大勇
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