20230713-中原证券-阿特斯-688472.SH-新股点评报告_老牌一体化光伏组件企业_组件+储能有望齐发力_5页_922kb

阿特斯公司分析总结

阿特斯作为老牌全球光伏组件制造商，核心业务涵盖晶硅组件研发生产、光伏系统和大型储能系统集成。公司积极推进技术升级，如PERC、TOPCon、HJT电池技术，并在全球布局产能和供应链。

光伏市场回暖显著。2023年上半年，国内光伏新增装机量大增158%以上，海外市场出口强劲，产业链价格回归合理区间，预计下半年装机量将快速提升，带动组件厂商开工率上升。

公司优势包括全球供应链体系，生产基地遍布全球多地，拥有广泛客户群。2023年科创板上市募集资金用于扩产和储能系统开发，2022年组件出货居全球第五，计划到2023年底扩建产能至多个领域50GW级。

财务方面，公司预计2023-2025年净利润分别为50.62亿、59.49亿、77.44亿元，市盈率从高点逐步降低。评级为“增持”，但风险包括产能扩张过速、贸易和政策变化等。

• 核心投资要点:
  • 公司是全球光伏组件行业第一梯队企业。
  • 光伏产业链价格企稳和需求增长为公司提供机会。
  • 储能系统业务快速发展，适应绿色能源趋势。