20260805-银河期货-聚烯烃（塑料PP）日报_7页_1mb

聚烯烃（塑料 PP）日报总结

核心内容

本报告由研究员周琴撰写，提供塑料与PP期货市场的最新分析与交易建议。报告涵盖市场回顾、相关资讯、逻辑分析及交易策略，并附有相关图表供参考。

主要观点

塑料市场回顾

• 现货价格：
  • 华北地区LLDPE主流成交价格在7950-8600元/吨，部分下跌20-100元/吨。
  • 华东地区LLDPE主流成交价格在8050-8700元/吨，部分下跌50-130元/吨。
  • 华南地区LLDPE主流成交价格在8250-8950元/吨，变动幅度在50-80元/吨附近。

PP市场回顾

• 现货价格：
  • 华北PP价格小幅上调，拉丝主流成交价格在8730-8930元/吨，较上一工作日下跌120/50元/吨。
  • 华东PP市场价格小幅松动，拉丝主流成交价格在8750-8900元/吨，较上一交易日下跌80/50元/吨。
  • 华南PP价格弱势下行，且幅度扩大，成交清淡，拉丝价格集中在8730-8930元/吨，较上一交易日下跌70/100元/吨。

市场数据

• 库存变化：上周PE、PP库存环比小幅去库，库存处于同期低位。
• 开工情况：供应端，上周PP、PE开工率继续提升，未来仍面临新产能投放压力。
• 新产能：塔里木新装置投产，新产能逐步释放，后期产能压力较大。
• 油价影响：霍尔木兹海峡解封取得新进展，油价大幅下跌，对塑料PP成本端形成压力。

基差与价差

• 基差：
  • 塑料09基差为334元/吨，较前一工作日上升80元/吨。
  • PP09基差为670元/吨，较前一工作日上升138元/吨。
• 价差：
  • 塑料9-1价差为459元/吨，维持不变。
  • PP9-1价差为757元/吨，较前一工作日下跌40元/吨。
  • 塑料1-5价差为152元/吨，较前一工作日下跌21元/吨。
  • PP1-5价差为261元/吨，较前一工作日下跌60元/吨。
  • 塑料5-9价差为-611元/吨，较前一工作日上升21元/吨。
  • PP5-9价差为-1018元/吨，较前一工作日上升100元/吨。

利润分析

• 进口利润：
  • 塑料LL CFR利润为940元/吨，保持不变。
  • PP CFR利润为1095元/吨，保持不变。
  • L进口利润为542元/吨，较前一工作日下跌2元/吨。
  • PP进口利润为-210元/吨，较前一工作日上升62元/吨。
• 油制利润：
  • 油制PE利润为69元/吨，较前一工作日下跌128元/吨。
  • 油制PP利润为869元/吨，较前一工作日下跌178元/吨。

生产比例

• 线性生产比例：30.7%，较前一工作日下降1.27%。
• 拉丝生产比例：23.2%，较前一工作日上升0.10%。
• PE检修比例：18.2%，较前一工作日上升2.64%。
• PP检修比例：22.8%，较前一工作日下降0.31%。

关键信息

交易策略

1. 单边策略：塑料PP短期偏空运行，关注美伊局势。中期产能投放压力大，维持逢高沽空思路。
2. 套利策略：暂时观望。
3. 期权策略：暂时观望。

附图说明

• 图1至图18展示了塑料与PP期货合约价格走势、基差变化、利润情况及生产比例等关键数据，来源包括银河期货、WIND、卓创及隆众。

作者与免责声明

• 作者承诺：周琴具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得报酬。
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