20170604-长城证券-通信周报：互联网女皇报告如期而至，云服务加速企业变化_14页_1mb

通信行业周报总结（2017年06月04日）

核心内容

本报告为长城证券通信行业周报，发布于2017年6月4日，由分析师赵成撰写，研究助理为余芳沁。报告重点分析了通信行业近期市场表现、行业动态及未来趋势，并推荐了神州信息（000555）、星网锐捷（002396）、烽火通信（600498）三家公司作为投资标的。

主要观点

1. 互联网女皇报告发布，云服务加速企业变革

• 云服务发展迅猛：公有云和私有云的建设支出已接近传统数据中心，2014年相比增长37%，达到360亿美元。
• AWS领跑，微软与谷歌紧追：在公有云领域，AWS保持领先，微软Azure和谷歌正迅速追赶。
• 企业云使用量以营销类云服务为主：营销类云服务使用率达91%，自助云建站平台如微企点注册用户超百万，2016年用户增长10倍。
• 用户体验成研发核心：企业软件研发逐渐从技术驱动转向用户体验驱动，未来SaaS应用将快速增长，企业软件将从内部软件向云服务和移动智能应用演进。

2. 市场表现

• A股市场：通信板块上周（2017.05.29-2017.06.04）整体跌幅0.99%，表现弱于沪深300指数（+0.17%）和创业板指（-0.78%）。
• 细分行业表现：线缆板块跌幅最小，仅0.40%；量子通信、宽带提速、智能家居板块跌幅也相对较小，分别为0.47%、0.51%、0.60%。
• 云相关板块表现最弱：网络安全、三网融合、云计算板块平均跌幅达3.36%。
• 美股市场：纳斯达克指数上涨1.54%，电信板块涨幅2.88%，为涨幅第一。

3. 个股表现

• A股涨幅前五：奥维通信（+13.00%）、特发信息（+5.72%）、恒宝股份（+3.56%）、东土科技（+3.46%）、海能达（+3.36%）。
• A股跌幅前五：北纬通信（-18.35%）、汇源通信（-13.40%）、大唐电信（-10.70%）、新易盛（-10.30%）、辉煌科技（-8.69%）。
• 估值情况：
  • 市盈率最低前三：亨通光电（20倍）、中天科技（20倍）、康欣新材（21倍）。
  • 市盈率最高前三：汇源通信（1626倍）、亿通科技（1270倍）、精伦电子（1177倍）。

4. 行业资讯

• eSIM技术普及：Intel、微软及多家OEM厂商在台北电脑展宣布普及eSIM技术，支持用户在激活设备时直接选择运营商和套餐。
• 全球互联网速度提升：2017年Q1全球平均固定互联网速度达7.2Mbps，同比增长15%。
• 上海千兆宽带计划：上海电信计划三年内实现全市千兆宽带覆盖，2018年将实现百万级用户接入，平均速度达280Mbit/s。

5. 公司动态

• Broadcom财报超预期：Q2非GAAP收入达41.9亿美元，同比增长18%，无线通信业务增长显著。
• Acacia产品质量问题：因电路板清洁不当导致部分产品受影响，已解决并恢复生产。
• 上市公司进展：
  • 宜通世纪完成倍泰健康股权过户。
  • 佳都科技中标武汉地铁清分二期项目，金额4480万元；华之源中标宁波城铁项目，金额3777万元。

关键信息

• 推荐标的：神州信息（000555）、星网锐捷（002396）、烽火通信（600498）。
• 风险提示：市场环境存在大幅波动风险。
• 投资评级说明：
  • 公司评级：强烈推荐（预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上）、推荐（预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间）、中性（预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间）、回避（预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上）。
  • 行业评级：推荐（预期未来6个月内行业整体表现战胜市场）、中性（预期未来6个月内行业整体表现与市场同步）、回避（预期未来6个月内行业整体表现弱于市场）。

图表目录

• 图1：通信行业表现
• 图2：细分板块表现
• 图3：周涨幅前五大板块
• 图4：周跌幅后五大板块
• 图5：纳斯达克行业本周表现
• 图6：全球IT基础建设开支
• 图7：云应用使用量
• 图8：企业软件（2000-2017）变化趋势
• 图9：网络威胁大幅增加

联系方式

• 分析师：赵成（电话：021-61680674，邮箱：zhaocheng@cgws.com）
• 研究助理：余芳沁（电话：0755-83516207，邮箱：yufq@cgws.com）
• 销售交易部联系人：
  • 深圳：吴楠、李双红、黄永泉、杨锦明
  • 北京：赵东、王媛、李珊珊、杨徐超、张羲子、申涛
  • 上海：谢彦蔚、徐佳琳

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