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2026年8月16日通信行业周报总结

核心内容

2026年8月16日通信行业周报聚焦AI互联两大主线：光互联与超节点，认为随着大模型训练向万亿参数、万卡集群演进，算力瓶颈逐步从单卡转向GPU间通信效率，光互联与超节点协同发展将推动更大规模AI集群落地。

主要观点

光互联：解决物理传输瓶颈

• 光互联是AI互联的核心技术，负责提供高速传输通道。
• 2026年将是1.6T光模块放量元年，硅光技术加速落地，有望成为主流方案。
• NPO（近封装光学）作为中期重点增量，将光引擎集成于交换芯片周边，兼顾性能与运维便捷性，预计近两年快速发展。
• CPO（共封装光学）作为中远期发展路径，实现高集成度、低功耗、低成本，目前仍处于产业化初期。

超节点：优化集群组网架构

• 超节点打破服务器硬件边界，将多颗算力芯片聚合为逻辑上的一台巨型计算机，解决万卡规模下的组网扩展性问题。
• 与光互联形成互补，共同提升大规模集群的有效算力。
• 海外以英伟达NVL72机柜为代表，国内CSP厂商、算力芯片厂商及ICT厂商已陆续推出超节点样品，2026年或成为国产超节点放量元年。

关键信息

光互联相关标的

• 推荐标的：中际旭创、新易盛、杰普特、天孚通信、源杰科技、华工科技、中天科技、亨通光电、仕佳光子
• 受益标的：剑桥科技、联特科技、长芯博创、炬光科技、致尚科技、长光华芯、太辰光、长飞光纤、光迅科技、汇绿生态、德科立、光库科技、腾景科技等

超节点相关标的

• 推荐标的：盛科通信、锐捷网络、紫光股份、中兴通讯、华工科技
• 受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信、欧陆通、麦格米特等

算力租赁与云计算平台

• 受益标的：协创数据、宏景科技、润建股份、行云科技、有方科技、云赛智联、利通电子、海南华铁、智微智能、大名城、鸿博股份、超讯通信、众合科技、协鑫能科、亿田智能、锦鸡股份、亚康股份、汇纳科技、弘信电子、中贝通信、航锦科技等
• 云计算平台受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴-W、腾讯控股等

AI应用相关标的

• AI模组：广和通、移远通信、美格智能、华测导航、鸿泉物联
• AI控制器：和而泰、拓邦股份
• CDN：网宿科技
• AI视频：亿联网络、会畅通讯

卫星互联网 & 6G 相关标的

• 卫星互联网：海格通信、信科移动-U、震有科技、通宇通讯、臻镭科技、盛路通信、航天环宇、超捷股份、佳缘科技、天银机电、航天电子、光库科技、西测测试、华力创通、盟升电子、上海瀚讯、信维通信、中国卫星等
• 6G：硕贝德、大富科技、盛路通信、武汉凡谷、世嘉科技、金信诺、信维通信、飞荣达等

风险提示

1. 5G建设不及预期：可能影响5G产业链及相关应用发展。
2. AI发展不及预期：可能拖累IDC、服务器、交换机、光模块、液冷温控等细分行业发展。
3. 中美贸易摩擦：可能对相关产业的推进造成影响。

投资建议

• 光网络设备：推荐光模块、交换芯片、光器件、光纤光缆等，重点关注中际旭创、新易盛、杰普特、天孚通信、源杰科技、华工科技、中天科技、亨通光电、仕佳光子。
• 计算设备：推荐国产AI芯片、AI服务器及电源，重点关注中兴通讯、寒武纪、浪潮信息、华勤技术、欧陆通。
• AIDC机房建设：推荐液冷、机房建设相关公司，重点关注英维克、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、宝信软件、润泽科技、科华数据。
• 算力租赁：重点关注协创数据、宏景科技、润建股份、行云科技、有方科技、云赛智联等。
• 云计算平台：重点关注中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴-W、腾讯控股等。
• AI应用：推荐AI模组、控制器、CDN及视频相关公司。
• 卫星互联网 & 6G：重点关注海格通信、信科移动-U、盛路通信、硕贝德、大富科技等。

市场回顾

• 本周通信指数上涨5.1%，在TMT板块中排名第一。

数据追踪

• 5G基站：截至2026年6月，我国5G基站总数达510.2万站，同比增长约4.7%。
• 5G用户数：三大运营商及广电5G移动电话用户数达12.88亿户，同比增长15.21%。
• 5G手机出货量：2026年6月5G手机出货量为1620.1万部，占比84.6%，同比下降12.1%。
• 运营商营收：2025年移动算力服务营收达898亿元，同比增长11.1%；天翼云营收达1207亿元，同比增长6.0%；联通云营收达722亿元，同比增长5.2%。
• ARPU值：中国移动ARPU值为46.8元，中国电信为45.1元，中国联通为44.0元。

估值与评级说明

• 投资评级：看好（维持），预计行业超越整体市场表现。
• 股票评级：包括买入、增持、中性、减持等，具体标准以相对市场基准指数涨跌幅表现为准。
• 估值方法局限性：报告所采用的估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

结论

AI互联正成为通信行业新的增长引擎，光互联与超节点作为两大主线，将共同推动AI算力基础设施的发展。2026年是光互联与国产超节点加速落地的关键年份，相关产业链公司将显著受益。同时，5G建设与云计算业务的持续增长也为通信行业提供了稳定支撑。