20220307-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_964kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍与不锈钢市场进行了全面分析，涵盖价格走势、库存变化、成本支撑及市场观点等方面，为投资者提供参考。

主要利多因素

1. 全球与国内库存低位
   • 库存水平较低，对价格形成支撑。
2. 俄乌战争影响
   • 战争持续影响全球镍供应，引发市场担忧。
3. 镍矿供应偏紧
   • 镍矿供应紧张，成本支撑强劲。
4. 镍豆经济性良好
   • 镍豆升水坚挺，部分时间自溶经济性表现受青睐，对镍价有较强支撑。
5. 新能源数据向好
   • 新能源行业数据良好，对镍产业链形成良性支撑。

主要利空因素

1. 镍铁库存上升
   • 镍铁库存继续增加，供应过剩。
2. 不锈钢库存高位
   • 不锈钢库存维持高位，供需偏宽松。

价格概览

库存情况

镍库存

• 上期所镍库存：3月4日为5479吨，较3月3日增加290吨。
• 期货库存：3月4日为4250吨，较3月3日增加844吨。
• 总库存：3月4日为81332吨，较3月3日减少1003吨。

不锈钢库存

• 无锡库存：51.25万吨
• 佛山库存：17.78万吨

成本与价格分析

镍矿与镍铁价格

成本信息

• 低镍铁成本：22029.03元/吨
• 高镍铁成本：19928.05元/吨
• LME价格测算：前一日进口成本价在218242美元/吨
• 进口关税：自2022年1月1日起维持1%不变

市场观点与策略建议

镍观点

• 中长线来看，新能源车高速发展仍给下游需求带来提升。
• 但原生镍供需预计2022年将过剩7万吨左右。
• 短期俄乌战争继续影响镍价，担心全球镍供应。
• 镍矿供应偏紧，成本端支撑强劲。
• 不锈钢库存较高，但随着需求旺季到来，供需格局有望改善。
• 镍铁需求将有所提升。
• 新能源产业链表现良好，对镍产业链形成良性支撑。
• 镍豆升水较高，对镍价有较强支撑。

镍策略

• 突破前高，多单持有，空单暂规避。

不锈钢观点

• 不锈钢产量在冬奥后有所恢复。
• 库存仍处于高位，需求尚未启动。
• 短期上涨主要受镍价上涨影响。

不锈钢策略

• 多单暂持，若回到20均线以下则慢慢出局。

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