聚焦中国资本市场深化改革与高质量发展报告——主板、科创板、创业板_72页_3mb

1.新国九条：2024年4月国务院出台资本市场改革指引文件，强调党对资本市场的领导，坚持以人民为中心，更好保护中小投资者权益，突出强监管和防风险主线，设定2035年建成具有高度适应性竞争力和普惠性的资本市场目标。

2.板块定位：主板服务行业代表性和稳定增长的成熟企业；科创板支持科技创新强的企业，优先覆盖高新技术和战略新兴产业；创业板聚焦创新成长型企业，支持与新技术新模式融合的传统产业升级。

3.行业准入：科创板限制金融科技类企业，禁止房地产和金融投资类企业。创业板限制产能过剩和学前教育、学科类培训机构。

4.发行条件：主板要求股本无市值门槛；科创板设5套指标，包括技术垄断、研发投入、营收增长等；创业板设3套指标，涉及营收规模或研发投入等。红筹企业需满足特定市值和行业要求。

5.审核流程：交易所负责发行上市审核，证监会负责注册。主板和创业板注册流程需3个月内完成，科创板可延长至1年。支持争取需引入专业咨询和指导机制。

6.信息披露要求：强调真实准确完整，需披露市场风险、技术竞争力、盈利模式等，特别针对未盈利企业需说明未来发展计划。

7.退市规则：涉及财务指标、重大违法和交易类标准。主板实施高价和成交量为退市依据；科创板、创业板根据市值、交易量等设定标准；未盈利企业需说明盈利预期等。

8.分拆上市条件：企业和资产需满足三年盈利、主营业务分离以及营收或利润占比要求。限制情况包括关联交易、环保问题等。

9.再融资要求：需保证资产独立性和业务完整性，募集资金方向应符合产业政策。科创板要求投向科技领域，创业板支持业务创新等。

10.审核要点：注重重大重组合理性，特别关注创新企业（如科创板）标的企业的行业匹配度、核心技术及市场竞争地位。

11.监管加强：明确要求对上市行为进行详细的核查，设立不同级别的监管措施，包括金融处罚、纪律处分等。

12. 普华永道作为专业审计机构，为国内企业融资提供服务，本土化运作，重点关注证券交易合规及投资者权益保障。