20241110-东吴证券-公用事业行业跟踪周报_能源法2025年1月1日起施行_基础统领性法律填补能源立法空白_8页_1008kb

公用事业行业跟踪周报摘要（2024年11月）

💎 核心观点

• 能源法即将实施：2025年1月1日起施行，填补能源立法空白，强调绿色低碳战略，分类规范可再生能源、化石能源、非化石能源等发展路径，并明确水电、风光、核电、煤炭等具体管理要求。

💰 核心数据跟踪

1. 电价：2024年11月电网代购电价环比上升，同比降幅收窄。
2. 煤价：秦皇岛港5500卡动力煤平仓价为847元/吨，周环比微降。
3. 天然气：国内外需求季节性波动明显，美国与欧洲库容率同比变动显著（欧洲库容率同比下降5.5个百分点）；国内1-9月天然气产量同比增速超74%，进口量增加130%。

📌 投资建议
重点关注五大方向：

1. 天然气：海外气源与城燃降本顺价并重，推荐新奥股份、九丰能源等。
2. 火电：9月火电产量转正，推荐皖能电力、华电国际。
3. 绿电：财政政策发力，支持绿电国补补缺口，推荐龙净环保、三峡能源等。
4. 水电：量价齐升，推荐长江电力，利享市场化电价红利。
5. 核电：核准加速，技术成熟推进盈利提升，推荐中国核电、中国广核。

⚠️ 风险提示
电力需求超预期下行、电价改革预期等风险需关注。

⤵️ 数据附录
附图包括电网代购电价、装机量预测、发电量及利用率、天然气供需库存等关键指标的最新趋势及基准对比。