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新三板市场总结（2016年8月10日）

核心内容概览

2016年8月10日，新三板市场整体表现有所下滑，市场活跃度维持在一定水平。当日新三板成指收于1154.80，下跌1.07%；新三板做市指数收于1094.32，下跌0.12%。同期，创业板指下跌0.81%，中证500则小幅上涨0.37%。市场总成交额为5.72亿元，其中做市转让成交1.86亿元，协议转让成交3.86亿元。总成交量达10461万股，其中做市成交量3449万股，协议成交量7013万股。当日有806只股票成交，成交量与成交额排名前列的公司主要集中在金融、工业、信息技术和医疗保健行业。

主要观点

市场表现

• 新三板成指和做市指数均出现下跌，但跌幅较小。
• 成交额与成交量保持稳定，市场活跃度尚可。
• 金融行业在成交量和成交额中占据主导地位，表明市场对金融类企业的关注度较高。

挂牌与做市动态

• 新增挂牌公司85家，总数达到8415家，总股本增至4931.66亿股。
• 做市转让挂牌公司增加2家，协议转让挂牌公司增加83家。
• 新增做市公司2家，分别为胜禹股份和博远高科，涉及运输和半导体与半导体生产设备行业。

定向增发情况

• 有2家公司公告定向增发预案，分别为金刚游戏和西科种业。
• 增发目的主要为补充流动资金和融资收购其他资产。
• 金刚游戏的定向增发用于收购其他资产，西科种业则用于补充流动资金。

公司要闻

• 北京雷克利达节能环保科技股份有限公司与北京山海天物资贸易有限公司签订VRV空调采购合同，金额713.90万元。
• 深圳市兴为通科技股份有限公司全资子公司与中国人民解放军某部队签订联合科研协议。
• 广东美电贝尔科技集团股份有限公司与中国人民武装警察部队山西省总队司令部签订哨位集成箱采购合同，金额1284.95万元。
• 金居建设发展股份有限公司中标郑地璞园项目，中标价14677.79万元。
• 苏州复睿电力科技股份有限公司拟收购昆山复华新能源电力投资有限公司100%股权。
• 上海中锐教育投资股份有限公司拟收购河南万里汽车租赁管理服务有限公司70%股权及修理厂全部业务及资产。
• 深圳巨正源股份有限公司被广东省广物控股集团有限公司收购，广物集团将持有其13043.48万股。
• 深圳市泰士特科技股份有限公司拟收购泰士特线缆95%股权，使其成为控股子公司。

关键信息

挂牌门槛提高

• 《主办券商内核工作指引》培训要求券商对企业持续经营能力的判断标准进行调整，增加了具体经营指标。
• 非科技型传统行业需规模不低于行业平均水平，且不得连续亏损；科技型企业需营业收入两年一期合计不低于1000万元；研发型企业需净资产规模在3000万-5000万之间。
• 这些标准的实施使得挂牌门槛提高，部分企业被主办券商“劝退”，导致新三板壳资源价值上升。

壳资源走俏

• 由于挂牌门槛提高，新三板壳资源价格逐步上涨。
• 2015年中，新三板壳资源价格在500万-1000万元之间；2016年底，最低价格已升至2000万元。
• 目前，部分互联网企业壳资源价格已达到3300万元，北上广深地区壳价保持在2500万元左右。
• 业内人士指出，新三板壳资源的交易形式在8000家挂牌企业中约占1%。

行业分析与展望

挂牌门槛变化

• 虽然股转公司声称挂牌门槛未变，但实际操作中门槛有所提高。
• 主办券商在实际操作中已经开始筛选项目，部分券商的标准甚至高于官方规定。

壳资源价值

• 随着挂牌门槛提高，新三板壳资源价值上升，壳交易逐渐增多。
• 2016年以来，新三板已有约63家企业被收购，实际控制人发生变更。
• 壳资源交易的增加可能对市场产生一定影响，推动市场活跃度提升。

分析师与联系人信息

杨若木

• 基础化工行业小组组长，9年证券行业研究经验。
• 擅长从宏观经济背景下把握化工行业的发展趋势，重点关注新材料及精细化工领域。
• 曾获得卖方分析师“水晶球奖”第三名，以及多项行业奖项。

联系人简介

• 洪一：CIIA，中山大学金融硕士，2年新三板投资研究经验，关注新三板、社会服务领域。
• 韩宇：北京航空航天大学通信与信息系统硕士，2年市场咨询研究经验，关注TMT领域。
• 张高艳：清华大学工业工程硕士，2年制造型企业运营管理咨询经验，关注新三板、智能制造领域。
• 岳鹏：中科院机器人学硕士，3年机器人研发及管理经验，2年投资研究经验，关注新三板领域。

免责声明与行业评级体系

免责声明

• 本报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，依据公开信息来源，力求客观、公正。
• 报告中的信息和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
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行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：公司股价相对沪深300指数收益率高于15%；
  • 推荐：公司股价相对沪深300指数收益率介于5%~15%；
  • 中性：公司股价相对沪深300指数收益率介于-5%~5%；
  • 回避：公司股价相对沪深300指数收益率低于-5%。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数相对沪深300指数收益率高于5%；
  • 中性：行业指数相对沪深300指数收益率介于-5%~5%；
  • 看淡：行业指数相对沪深300指数收益率低于-5%。

总结

2016年8月10日，新三板市场整体表现平稳，但指数有所下跌。金融、工业、信息技术和医疗保健行业是成交活跃的主要领域。随着挂牌门槛的提高，壳资源价值上升，壳交易逐渐增多，市场对壳资源的需求增加。分析师杨若木及其团队对新三板市场进行了详细分析，认为壳资源的走俏是市场趋势之一，同时对不同行业进行了深入研究。报告提供了详细的市场数据、新增挂牌及做市公司信息、定向增发动态、公司要闻及热点新闻，并附有免责声明和行业评级体系。