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银泰证券研究所日报总结（2026年07月23日）

核心内容概览

本日报主要围绕2026年7月22日财政部发布的财政收支数据、证监会对资本市场发展的表态、国务院国资委部署的下半年重点任务，以及当日A股市场的表现展开分析。同时，对利率变动、行业与主题表现、市场风险提示等内容进行了梳理。

主要观点与关键信息

1. 财政收支数据

• 全国一般公共预算收入：2026年上半年为12.1万亿元，同比增长4.7%。
• 税收收入：9.79万亿元，同比增长5.3%。
• 财政支出：14.33万亿元，同比增长1.5%。
• 重点支出领域：
  • 卫生健康支出增长10.8%，主要因育儿补贴发放增加；
  • 社会保障和就业支出增长7.6%；
  • 住房保障支出增长6.1%；
  • 科学技术支出增长1.3%；
  • 教育支出增长0.6%。

2. 证监会表态

• 证监会主席吴清会见加拿大养老基金投资公司总裁，强调将维护资本市场平稳健康运行，并提升外资参与便利度，欢迎国际机构投资者扩大对华投资。

3. 国务院国资委下半年重点任务

国资委明确部署六大重点任务：

1. 巩固中央企业经济运行良好态势；
2. 推进原始创新和关键核心技术攻关；
3. 推动产业深度转型升级；
4. 高质量实施新一轮国资国企改革方案；
5. 防范化解重点领域风险；
6. 提升战略支撑保障能力。

4. A股市场回顾

• 整体表现：周三A股市场整体调整，主要指数普遍下跌，创业板指跌幅最大，达3.23%；科创50指数下跌2.26%；沪深300指数下跌0.46%；上证指数微涨0.07%。
• 市场成交额：26686亿元，较前一交易日减少3056亿元。
• 行业表现：
  • 领涨行业：石油石化（+3.23%）、有色金属（+2.90%）、煤炭（+2.43%）；
  • 跌幅居前行业：通信（-4.44%）、建筑材料（-3.53%）、传媒（-2.91%）。
• 热门概念：黄金珠宝、航运精选、火电等指数涨幅均超过2.8%。

5. 利率变动

• 10年期国债收益率：报1.7297%，较前一交易日下行1.53BP；
• DR007：收于1.3976%，较前一交易日下行0.54BP。

6. 市场数据图表

• 主要指数表现（图表3）：展示各指数当日涨跌幅；
• 市场成交变化（图表4）：显示当日成交额为26686亿元；
• 市场换手率变化（图表5）：最新换手率为4.62%；
• 市场融资余额（图表6）：最新值为26979亿元（截至2026-07-21）。

7. 行业与主题表现

• 涨跌幅前三行业：石油石化、有色金属、煤炭；
• 日净流入资金前三行业：电子、有色金属、公用事业；
• 尾盘净流入资金前三行业：公用事业、基础化工、电子；
• 涨跌幅前三主题：黄金珠宝、航运精选、火电。

8. 风险提示

• 政策力度不及预期；
• 房地产市场调整超预期；
• 中美紧张关系升温。

投资评级定义

• 推荐：个股涨幅超基准指数10%以上；
• 谨慎推荐：个股涨幅超基准指数5-10%之间；
• 中性：个股涨幅相对基准指数表现具有较大不确定性；
• 减持：个股涨幅弱于基准指数5%-10%之间；
• 卖出：个股涨幅弱于基准指数10%以上。

信息披露

• 分析师：陈建华，执业证书编号：S1470512090001。

研究员承诺

• 所有研究员均承诺报告内容真实反映其研究观点，且与个人薪酬无直接或间接关联。

免责条款

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