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重点摘要

冠通研究塑料分析报告聚焦期货市场，强调投资风险，提示入市需谨慎，阅读最后一页的免责声明。

策略分析

报告建议轻仓持有塑料多单。前期因检修季，中科炼化等产能减少，塑料开工率环比下降1个百分点，虽仍偏低但略高于去年同期。下游需求节后边际走弱，农膜订单季节性回落，制造业PMI虽微降但仍在扩张区间，显示需求预期向好。原油价格跌幅有限，塑料估值低，但下游出现抵触高价原料现象，总体维持震荡下行趋势，需关注后续需求回升。

期现行情

期货方面，塑料2409合约震荡上行，最低8572元/吨，最高8617元/吨，收盘8602元/吨，涨幅微涨。持仓量增加。现货市场PE涨跌互现，价格波动在-50至+50元/吨，不同品种报价各异。

基本面跟踪

供应端，茂名石化的部分装置重启开车，但新增中科炼化检修，开工率降至约84%，仍偏弱。需求端，PE下游开工率环比下降0.29个百分点至43.44%，农膜订单继续季节性下滑。库存方面，五一期间石化累库21万吨，去库放缓，需观察节后变化。原料端原油布伦特合约下跌，乙烯价格持稳。

总体来看，塑料市场受供应减和需求预期影响，建议投资者谨慎持仓，关注库存和需求动态。