20260912-中泰期货-鸡蛋周度报告_饲料成本小幅上涨_老鸡淘汰逐步放量_21页_2mb

饲料成本小幅上涨，老鸡淘汰逐步放量

核心内容概述

本周鸡蛋市场呈现供需双侧变化，整体价格稳中有升，市场对中秋节后供应增加和消费淡季的预期有所分化。饲料成本小幅上涨，但养殖利润仍保持高位，老鸡淘汰逐步放量，对鸡蛋价格形成一定支撑。

主要观点

• 现货价格上涨：本周粉蛋均价为4.84元/斤，红蛋均价为5.09元/斤，分别较上周上涨4.8%和4.9%。鸡蛋价格体现出中秋备货期的旺季特征。
• 期货贴水现货：当前期货10合约贴水现货约1000点，11和12合约贴水约1100点，贴水幅度偏高，市场关注节后现货下跌幅度。
• 养殖利润仍高：本周养殖综合利润为1.64元/斤，较上周上涨18.8%，表明当前养殖环境仍具盈利空间。
• 供应端变化：8月在产存栏小幅下滑，但9月开产和淘汰预计均较高，预计在产存栏环比或小幅增加。老鸡淘汰逐步放量，预计维持偏高水平，对后市蛋价起到支撑作用。
• 消费端表现：本周鸡蛋内销较快，需求较好，但下周中秋备货或进入尾声，需求或逐步转弱。

关键信息

一、供给端数据

• 在产存栏：8月在产存栏数据小幅下滑，处于正常水平。9月开产和淘汰预计均较高，预计在产存栏环比或小幅增加。
• 开产情况：
  • 馆陶35-45斤小蛋价格为0.41元/斤，较上周上涨4.07%。
  • 浠水35-45斤小蛋价格为0.69元/斤，较上周上涨114.85%。
  • 小蛋-大蛋价差恢复至正常水平，市场对开产水平高低存在分歧。
• 淘汰情况：
  • 淘汰鸡价格为5.33元/斤，较上周下跌3.90%。
  • 淘汰鸡出栏量为2496万羽，较上周增加0.8%。
  • 淘汰日龄维持在550天，表明老鸡淘汰节奏加快。
• 产蛋率：随着全国降温，鸡蛋产蛋率逐步恢复至90.6%，较上周微涨0.22%。
• 库存：
  • 生产库存为0.97天，较上周减少1.0%。
  • 流通库存为1.04天，较上周减少3.7%。
  • 整体库存不高，表明市场供应压力不大。

二、消费端数据

• 销量：全国代表城市鸡蛋销量为7056吨，较上周减少0.5%。
• 发货量：样本产区发货量为593吨，较上周微增0.3%。
• 寿光蔬菜价格指数：从65升至74，上涨13.8%，显示蔬菜价格低位小幅抬升，间接支撑鸡蛋消费。
• 消费趋势：本周仍处于中秋备货期，需求较好，但下周或逐步转弱。

三、补栏与成本情况

• 蛋鸡苗价格：本周蛋鸡苗价格为3.91元/羽，保持稳定。
• 种蛋利用率：多数在60%-70%，部分大厂在80%。
• 补栏节奏：养殖单位顺势补栏为主，种鸡企业鸡苗排单一般，供需处于僵持阶段。
• 成本与利润：
  • 饲料成本为2.79元/斤，保持稳定。
  • 综合成本为3.35元/斤，较上周上涨1.5%。
  • 上鸡成本为33.96元/只，较上周微降0.1%。
  • 养殖综合利润为1.64元/斤，较上周上涨18.8%。

市场展望与操作建议

• 行情综述：当前鸡蛋市场呈现旺季特征，但需警惕中秋后供应增加与消费淡季的叠加影响。
• 操作建议：
  • 单边策略：逢低轻仓偏多思路。
  • 套利策略：当前无明显套利机会。
  • 期权策略：关注卖出近月虚值看跌期权。
• 风险提示：
  • 开产明显增加；
  • 老鸡持续延淘；
  • 现货下跌超预期。

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