20240918-财通证券-汽车行业周报_新产品集中发布叠加政策促进有望带动销量提升_8页_549kb

汽车/行业投资策略周报/20240918总结

核心观点

行业概况

1. 乘用车市场回暖：9月第一周（9月1-8日）乘联分会数据显示，全国乘用车市场零售388万辆，同比增长10%，较上月同期增长5%；批发370万辆，同比增长1%，环比增长41%。其中，新能源乘用车零售和批发均呈现较快增长，如零售和批发同比分别增长了56%和41%。

2. 商用车市场亮眼：8月新能源重卡销量环比下降但同比大幅增长117%，为近20个月来最高同比增速，市场累计同比增长趋势显著。

技术升级与政策催化

技术升级带来的高性价比车型进入市场与促消费政策的落地相结合，有望释放购车需求，推动消费升级和行业增长。

行业动态

过去一周（9月9日-9月15日）多家车企发布新款车型：

• 乘用车：新款奔驰C级、2025款比亚迪汉、哈弗H6经典版、问界M9五座版、新款林肯航海家、极越07、宝骏云海、新款奇瑞瑞虎8PLUS及C-DM版、广汽传祺E8+
• 这些车型在智能化、新能源（插混、纯电）和驾乘体验方面做了更新。
• 商用车：本月新能源重卡销量表现持续强势。

投资建议

从近期市场走势和公司表现看，乘用车板块（如比亚迪）、商用车板块（如宇通客车、*ST汉马、一汽解放）和汽车零部件板块（如派生科技、青岛双星等）的部分公司涨幅居前。

风险提示

新产品销售不及预期；行业竞争加剧；宏观经济增速放缓带来的风险。

简要分析与结论

本报告表明，中国汽车行业在技术创新（如智能化、电气化）和政策支持下，呈现出积极的发展势头。

1. 需求与增长：乘用车市场稳步增长，尤其新能源车增长迅猛，8月批发量占比较高，市场渗透率持续扩大。最新的促销利好及技术升级有助于刺激消费。
2. 商用车：受特斯拉卖车直播带动，新能源重卡销售表现稳定，市场份额仍在提升。
3. 供给侧：新势力与传统车企密集发布新车，功能多样化（智能化、舒适性）、定位多样化（高端SUV、性价比家用等）、动力多样化（插电+纯电）成为趋势。
4. 投资维度：市场表现看，受新能源趋势影响的乘用车、头部整车厂以及优质的供应商份（如零部件板块部分公司）受到市场青睐。
5. 需关注产品周期、竞争激烈程度升级、新进入者的地图和宏观经济环境变化带来的系统性风险。

总之，尽管面临挑战，但中国车市整体呈现积极向上的趋势，技术驱动和消费复苏是关键看点。投资需关注细分领域龙头、政策受益子板块，同时密切关注宏观与产业政策变化。僅供參考。