20170911-宏信证券-机械行业周报_工程机械延续景气回升_关注具备竞争优势的行业龙头_13页_956kb

机械设备行业总结

核心内容

本总结基于2017年9月8日的行业分析报告，涵盖了机械设备行业的整体表现、分析师观点、市场动态、重点公司公告及风险提示等内容，重点分析了工程机械、新能源汽车、智能制造、轨道交通、核电设备等子行业的发展前景与市场表现。

主要观点

行业整体表现

• 行业指数：机械设备行业周涨幅为 0.87%，跑赢 沪深300指数（-0.12%），但跑输 创业板指数（1.07%）。
• 行业趋势：机械设备行业整体景气回升，全年销量有望维持良好增长，尤其是工程机械领域。
• 重点子行业：
  • 工程机械：8月挖掘机销量同比增长 1倍以上，行业整体景气度延续，龙头公司如三一重工、徐工机械、恒立液压表现突出。
  • 新能源汽车：锂动力电池厂商加速产能扩张，锂电设备行业增长显著，关注 先导智能、赢合科技。
  • 智能制造：机器人、自动化设备受益于政策推动，关注 埃斯顿、慈星股份、智云股份、机器人。
  • 轨道交通：随着PPP模式推进和城市化发展，轨道交通建设提速，关注 康尼机电、永贵电器、神州高铁。
  • 核电设备：核电建设规划明确，设备企业有望受益，关注 台海核电。

关键信息

行业数据

• 工程机械销量：
  • 8月挖掘机销量 99.5% 同比增长，国内市场 106.1%，出口 49.6%。
  • 1-8月累计挖掘机销量 101.1% 同比增长。
  • 其他工程机械设备如装载机、推土机、压路机等销量也呈现明显增长。
• 固定资产投资：
  • 1-7月全国基础设施投资同比增长 20.9%，其中西部地区增长 26.3%。
  • 高技术产业增加值增速为 12.1%，装备制造业为 10.7%，均高于规模以上工业增速。

行业新闻动态

• PPP项目推进：多地发布PPP规划，总投资额超 16万亿元，政策重点转向规范发展、防控风险。
• 知识产权保护：知识产权依赖型产业增加值占GDP比重显著上升，七大知识产权保护中心将支持高端制造业发展。
• 城市地铁建设：中国城市轨道交通建设加速，未来5年全球 80% 的城市轨道交通建设将在我国进行。
• 核电项目进展：恰希玛核电一期工程全面建成，标志着中国核电“走出去”战略取得进展，未来将推广 华龙一号 技术。

重点公司公告

涉及公司及事件

• 英维克：设立全资子公司北京英维克新技术研究院有限公司，投资金额 1亿元。
• 天翔环境：与成都易态科技合作设立合资公司，注册资本 1亿元，占比 65%。
• 蓝英装备：签订重大合同，合同金额总计 4648万元。
• 福鞍股份：与长江智慧分布式能源公司签署战略合作协议，未来3年采购燃气轮机 不低于30台。
• 如通股份：与外资公司合资设立江苏罗姆科石油机械有限公司，注册资本 560万美元，公司持股 51%。
• 龙马环卫：中标海口市农村生活垃圾清扫保洁项目，合同总金额 4.05亿元。
• 众合科技：中标杭绍台铁路PPP项目，总投资 448.9亿元，合作期限 34年。

风险提示

• 宏观经济风险：若宏观经济超预期下行，可能对行业增长造成压力。
• 政策风险：政策落实低于预期可能影响行业发展的节奏与力度。
• 竞争风险：行业竞争加剧可能影响企业盈利能力与市场份额。

公司与行业评级

公司评级

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数 20% 以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动介于 +5% ~ +20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动介于 -5% ~ +5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数 5% 以上。

行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数 10% 以上。
• 跟随大市：行业指数涨幅介于 -10% ~ +10%。
• 弱于大市：行业指数涨幅弱于沪深300指数 10% 以上。

总结

机械设备行业在2017年9月表现出较强的增长动力，尤其在工程机械、新能源汽车、智能制造、轨道交通、核电设备等领域。行业整体延续景气回升，龙头公司表现突出，政策支持与市场需求双重驱动下，行业具备良好的配置价值。同时，PPP项目、知识产权保护、城市轨道交通、核电“走出去”等政策与市场动态为行业提供了持续发展的机遇。但需警惕宏观经济下行、政策落实不及预期及行业竞争加剧等潜在风险。