智能驾驶将迎来快速发展，车载传感器作为核心零部件有望充分受益_37页_2mb

智能驾驶推动车载传感器需求快速增长

核心内容概述

智能驾驶技术的快速发展将推动车载传感器行业进入快速增长阶段。预计到2022年，全球传感器市场规模将达到230亿美元，其中车载摄像头、毫米波雷达和激光雷达是主要受益领域。2020年ADAS有望达到Level3高度自动驾驶阶段，Level2辅助驾驶渗透率超过40%。随着主动安全技术的普及，以及政策支持，智能驾驶将逐步从高端车向中低端车型渗透。

主要观点

• 智能驾驶推动传感器需求增长：智能驾驶的发展将使传感器需求大幅上升，尤其是车载摄像头、毫米波雷达和激光雷达。
• 车载摄像头率先受益：车载摄像头成本低、用途广、技术成熟，将成为ADAS系统中最先实现规模化应用的传感器，预计2020年后单车摄像头数量将从3-4个提升至22个。
• 毫米波雷达将加速发展：毫米波雷达在测速测距方面有较大优势，将成为ADAS系统中的重要组成部分，预计2020年全球出货量达7200万颗，年复合增长率达25%。
• 激光雷达是未来无人驾驶的核心技术：激光雷达具备高精度的3D感知能力，是实现完全自动驾驶的重要技术，但由于成本过高，短期内难以大规模商业化，预计2025年后迎来快速增长。

关键信息

传感器行业趋势

• 2022年全球传感器市场规模预计达230亿美元：其中车载摄像头市场规模预计77亿美元，毫米波雷达62亿美元，激光雷达14亿美元。
• ADAS渗透率持续提升：预计到2020年，全球L1-L2级ADAS渗透率将达40%，L3级渗透率5%；2025年L1-L2级渗透率将达50%，L3级达15%；2040年所有新车将配备ADAS功能。
• Level3级自动驾驶将在2020年实现量产：Level2级渗透率将超过40%，Level3级渗透率将达5%。

传感器性能对比

车载摄像头市场前景

• 2015-2020年年复合增速超30%：中国车载摄像头市场增速显著。
• 2021年全球市场规模有望达100亿美元：单车摄像头数量将从4个增长至10个，渗透率从20%提升至45%。
• 国内厂商具备优势：舜宇光学为全球车载镜头龙头企业，市场占有率超40%，产品覆盖宝马、奔驰、奥迪等国际品牌。

毫米波雷达市场前景

• 2020年全球出货量预计达7200万颗，年复合增长率25%。
• 2020年全球市场规模预计超50亿美元，中国将达70亿元。
• 77GHz雷达更具发展潜力：相比24GHz雷达，77GHz雷达具有更小体积、更优性能、更易集成等优势。
• 国产替代加速：目前市场由博世、大陆等国外企业主导，但随着国内技术突破，国产厂商将迎来成长机会。

激光雷达市场前景

• 激光雷达是无人驾驶的核心：具备高精度、360°探测、不受杂波干扰等优势。
• 短期成本过高：目前激光雷达价格高昂，难以实现规模化应用。
• 未来将实现快速增长：预计2025年后，随着技术进步和成本下降，激光雷达市场将迅速扩大。

投资建议

车载摄像头相关标的

• 永新光学：国内高端光学镜头龙头，进击车载镜头市场。
• 联创电子：光学镜头龙头，特斯拉车载摄像头模组供应商。
• 欧菲光：国内智能终端模组龙头，切入车载镜头市场。
• 舜宇光学科技：全球车载镜头龙头企业，市场占有率连续7年全球第一。
• 晶方科技：为豪威科技提供CMOS封装。
• 韦尔股份：拟收购豪威科技，关注其在CMOS传感器领域的布局。

毫米波雷达相关标的

• 华域汽车：综合性汽车零部件龙头，毫米波雷达已配套量产。
• 亚太股份：增资智波科技，引进车载毫米波雷达技术。

风险提示

• ADAS技术推进和渗透率存在低于预期的风险：可能影响传感器市场的发展速度。
• 技术壁垒高：车载摄像头对可靠性、环境适应性要求极高，认证周期长。
• 激光雷达成本过高：短期内难以实现大规模商业化。

政策支持与市场趋势

• 中国政策加速智能驾驶落地：2020年ADAS新车装配率需超过50%，L3级自动驾驶进入量产。
• 自动驾驶路测牌照发放：上海、北京、福建、重庆、深圳等城市已发放自动驾驶路测牌照。
• 智能网联汽车标准体系：预计到2025年，形成支持高级别自动驾驶的标准体系。

总结

智能驾驶技术的发展将显著推动车载传感器市场增长，其中车载摄像头、毫米波雷达和激光雷达是主要受益领域。车载摄像头因其成本低、技术成熟，将率先实现规模化应用；毫米波雷达具备测速测距优势，将在ADAS系统中扮演重要角色；激光雷达作为未来无人驾驶的核心技术，虽然目前成本过高，但预计将在2025年后迎来快速增长。国内厂商在车载摄像头和毫米波雷达领域具备一定优势，有望在未来市场中占据重要位置。