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燃料油早报总结

核心内容

本报告为2021年6月24日大越期货股份有限公司发布的燃料油早报，主要分析了燃料油期货与现货市场行情、成本端原油走势、新加坡燃料油库存变化及供需情况，为投资者提供短期操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 成本端支撑增强：原油价格中枢继续抬升，欧美经济复苏和伊核协议谈判向好为油价提供支撑。
• 供给压力增大：欧洲、俄罗斯炼厂开工率回升，OPEC逐步增产，亚太高硫燃油供给压力增加。
• 需求回暖：中东、南亚发电旺季消费需求增加，低硫燃油消费维持平稳上升。
• 高硫燃油需求增长：随着脱硫塔安装数量增加，高硫燃油作为船用油需求稳步增长。

2. 期货与现货行情

• 主力合约收盘价：FU2109收盘价为2731元/吨，较前值上涨0.89%。
• 现货折盘价：新加坡高硫燃油折盘价为2723元/吨，较前值上涨0.85%。
• 基差情况：主力合约基差为-8元，期货升水现货，基差维持中性。

3. 库存变化

• 新加坡高低硫燃料油库存：截至6月17日当周，库存为2398万桶，环比下降10.92%，库存压力有所缓解，对市场偏多。

4. 盘面表现

• 价格走势：价格运行在20日均线上方，且20日线呈上升趋势，显示短期偏多走势。

5. 主力持仓

• 净多头增加：主力持仓净多，且多头减少幅度较小，显示市场多头情绪较浓。

关键信息

燃料油现货行情

• 新加坡高硫380：现值为415.00美元/吨，较前值上涨0.85%。
• 新加坡低硫燃油：现值为532.89美元/吨，较前值上涨1.22%。
• 高低硫价差：目前高低硫价差回升至117美元/吨左右，表明低硫燃油需求强劲。

高硫燃油市场

• 纸货贴水：新加坡高硫380贴水有所回升企稳，显示短期需求将有所改善。
• 纸货月差：新加坡高硫380纸货月差企稳，表明近端消费旺季需求将逐步兑现。

原油期货走势

• 价格波动：受英国疫情反弹和OPEC增产等利空影响，原油价格高位承压震荡。
• 支撑因素：欧美经济复苏、中美等石油消费国需求稳步复苏为油价提供支撑。

结论

综合来看，燃料油市场基本面向好，成本端支撑增强，库存压力缓解，期货价格维持在20日均线上方，主力持仓净多，整体呈现震荡偏多走势。建议投资者在日内2700-2760元/吨区间内采取偏多操作。

操作建议

• 日内操作：在2700-2760元/吨区间内偏多操作。
• 关注点：继续关注原油价格走势、新加坡燃料油库存变化及供需情况。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为参考，不构成任何投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。