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燃料油早报总结

核心内容

2021年6月23日的燃料油早报主要分析了燃料油期货与现货市场的走势，涵盖了基本面、基差、库存、盘面以及主力持仓等多个方面。报告指出，燃料油市场在成本端支撑增强和基本面向好的背景下，短期预计震荡偏多运行。

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主要观点

成本端支撑增强

• 原油价格持续上涨，对燃料油成本端形成支撑。
• 美联储加息预期及英国疫情反弹对原油价格形成一定压力，但欧美经济复苏和石油消费国需求回暖仍支撑油价。

现货市场表现

• 新加坡高硫380燃油价格为411.46美元/吨，较前值上涨1.54%。
• 新加坡低硫燃油价格为526.47美元/吨，较前值上涨0.96%。
• 新加坡高低硫价差回升至115美元/吨左右，显示低硫燃油需求增长。

库存变化

• 截至6月17日当周，新加坡高低硫燃料油库存为2398万桶，环比下降10.92%，库存水平较低，对市场形成支撑。

基差分析

• 新加坡380高硫燃料油折盘价为2700元/吨，FU2109收盘价为2707元/吨，基差为-7元，显示期货升水现货，市场情绪偏多。

主力持仓

• 主力合约净多头增加，显示市场多头力量增强，偏多。

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关键信息

市场走势

• 燃料油价格在20日线上方运行，且20日线呈上升趋势，市场处于偏多状态。
• 基差为负，期货升水现货，表明市场对未来的预期偏乐观。

供给与需求

• 欧洲、俄罗斯炼厂开工率回升，OPEC坚持增产，导致亚太高硫燃油供给压力增大。
• 低硫燃油需求平稳上升，与集装箱运输活动回暖相关。
• 高硫燃油需求因脱硫塔安装数量增加而稳步提升，未来需求或继续增长。

投资建议

• 燃料油FU2109短期预计震荡偏多运行。
• 建议日内偏多操作，止损位设为2670元/吨。

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行情数据

沪燃期货与现货行情

项目	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价 (元/吨)	2651	2707	2.11%
现货折盘价 (元/吨)	2657	2700	1.62%
主力基差 (元/吨)	6	-7	-216.67%

新加坡高硫380纸货月差

• 纸货月差企稳，显示近端消费旺季需求将逐步兑现。

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