20230127-华安证券-机械设备行业周报_继续看好机械板块一季度整体表现_14页_624kb

报告摘要

机械设备行业一季度表现及重点公司分析总结

核心内容概述

本报告发布于2023年1月27日，由华安证券机械行业分析师张帆与徒月婷撰写，对机械设备行业的一季度表现、重点研究成果、行业动态及风险提示进行了全面分析，整体对机械板块持“增持”评级。

市场表现

本周市场概况：
- 上证综指上涨2.18%，创业板指上涨3.72%，沪深300指数上涨2.63%，中证1000指数上涨3.37%。
- 机械设备行业指数上涨3.27%，跑赢上证综指1.09个百分点，跑输创业板指0.45个百分点，跑赢沪深300指数0.64个百分点，跑输中证1000指数0.10个百分点。
- 年初至今，机械设备行业指数上涨7.16%。
行业排名：
- 机械设备行业指数在申万31个行业中排名第9。

重点研究成果

1. 国能日新

行业地位：深耕发电功率预测领域，技术领先。
业务发展：受益于新能源发电爆发，主营产品市占率稳步增长。
战略布局：积极布局储能业务，有望成为第二增长极。
财务预测：
- 2022-2024年收入预测分别为3.92/5.36/7.12亿元，同比增长30.5%/36.9%/32.8%。
- 归母净利润预测分别为0.74/0.96/1.38亿元，同比增长25.1%/29.9%/43.2%。
- 2021-2024年营业收入CAGR为33.4%。
- 2022-2024年EPS预测分别为1.04/1.36/1.94元。
- 当前股价对应PE倍数为100/77/54倍。
评级：首次覆盖，给予“买入”评级。

2. 微导纳米

技术优势：专注ALD技术，引领国内ALD技术发展与应用。
行业应用：是国内首家将ALD技术规模化应用于光伏领域，也是首家成功将量产型High-k原子层沉积设备应用于28nm节点集成电路制造前道生产线的设备公司。
业务拓展：在泛半导体领域不断拓展产品应用。
财务预测：
- 2022-2024年营业收入分别为6.02/16.68/22.15亿元，归母净利润分别为0.31/1.26/2.59亿元。
- 归母净利润CAGR为78%。
- 以4.54亿股计算的摊薄EPS为0.07/0.28/0.57元。
- 当前股价对应PE倍数为463/113/55倍。
评级：首次覆盖，给予“增持”评级。

行业及公司动态

行业政策与数据

光伏/风电设备：
- 山东发布春节期间新能源企业调峰方案。
- 青海完成全球首次构网型光储电站并网性能测试。
- 国家能源局发布2022年电力工业统计数据：风电装机同比增长11.2%，光伏装机同比增长28.1%。
机器人：
- 上海计划2025年工业机器人密度提升至100台/万人。
- 特种机器人论坛展示多种应用场景。
半导体设备：
- 中国集成电路进口量近二十年来首次下降。
- 中国科大实现多体非线性量子干涉。
锂电设备：
- 六部门联合发布推动能源电子产业发展的指导意见，提出开发新型储能电池。
- 亿纬锂能拟投资155亿元在成都和曲靖扩产动力及储能电池。
工程机械：
- 中联重科拟拆子公司与路畅科技重组，高空作业平台业务将上市。
- 天津港使用国内最大轮式起重机完成吊装。
- 现代斗山工程机械发布新品牌DEVELON。
- 中铁装备出口南美首台国产盾构机。

重点公司动态

道森股份：预计2022年归母净利润1.02-1.22亿元，同比增长1.38-1.58亿元。
德石股份：预计2022年归母净利润0.71-0.79亿元，同比增长13.77%-26.59%。
科新机电：预计2022年归母净利润1.20-1.30亿元，同比增长28.39%-39.09%。
东华测试：预计2022年归母净利润1.20-1.50亿元，同比增长49.96%-87.44%。
冰山冷热：预计2022年归母净利润0.16-0.20亿元，扣非净利润亏损2.40-2.36亿元。
四方科技：预计2022年归母净利润2.81-3.21亿元，同比增长66.36%-90.06%。
纽威数控：预计2022年归母净利润2.45-2.65亿元，同比增长45.36%-57.23%。
山东威达：拟使用不超过6,000万元闲置募集资金进行现金管理。
科达制造：预计2022年归母净利润31.94-34.94亿元，同比增长317.60%-347.42%。
华民股份：子公司签订施工承包合同，金额约4,000万元。
德固特：预计2022年归母净利润0.61-0.69亿元，同比增长42.18%-60.83%。
中金环境：预计2022年归母净利润1.10-1.60亿元。
恒进感应：拟使用不超过1亿元闲置自有资金购买理财产品。
宏盛股份：预计2022年归母净利润0.50-0.58亿元，同比增长240%-295%。
科瑞技术：预计2022年归母净利润2.80-3.20亿元，同比增长699.06%-813.21%。
泰坦股份：预计2022年归母净利润1.20-1.50亿元，同比增长64.99%-106.24%。
精功科技：预计2022年归母净利润2.80-3.50亿元，同比增长159.65%-224.56%。
优德精密：预计2022年归母净利润0.26-0.32亿元，同比下降33%-18%。
川仪股份：预计2022年营收63.50亿元，同比增长15.74%；归母净利润5.41亿元，同比增长0.43%。
华东数控：预计2022年归母净利润0.10-0.14亿元，同比下降1.35%-29.54%。
双良节能：预计2022年归母净利润9.50-10.50亿元，同比增长206.32%-238.57%。
深科达：预计2022年营业收入5.80-6.00亿元，同比下降34.13%-36.33%；归母净利润预计亏损0.32-0.37亿元，同比下降156.51%-166.37%。

风险提示

宏观经济景气度不及预期；
国内固定资产投资不及预期；
疫情反复影响需求与供应链。

投资评级说明

行业评级：
- 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上；
- 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%；
- 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上。
公司评级：
- 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上；
- 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%；
- 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%；
- 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%；
- 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上；
- 无评级：因无法获取必要资料或公司面临重大不确定性事件。