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安信國際證券(香港)有限公司研究部報告總結

核心内容

本報告於2014年9月11日發布，主要內容包括：

• 环球股市表现及估值：分析全球主要股市的最新表現及估值情況。
• 沽空重点股：列出港股及A股中沽空比例較高的股票。
• A/H对比：比較港股與A股的價格、股息率及市盈率等指標。
• 恒指技术走势：分析恒生指數技術走勢及市場情緒。
• 财经要闻：包括國家領導人會晤、經濟數據、金融風險評估等。
• 公司新闻：涉及多家公司的業務動態及市場表現。

主要观点

1. 环球股市表现及估值

• 港股：恒生指数收報24,663點，下跌0.2%；H股指数收報11,033點，下跌0.8%。
• 中国股市：上海综合指数下跌0.3%，深交所成份股指数下跌0.5%。
• 其他金砖四国股市：俄罗斯RTS美元指数下跌1.7%，巴西IBOV指数微升0.2%，印度Sensex 30指数下跌0.2%。
• 亚洲股市：日经指数微升0.8%，韩国综合指数下跌0.7%，新加坡海峡指数微升0.3%。
• 欧美股市：道指微跌0.1%，标普500及纳斯达克微升0.1%。
• 市场估值：港股市盈率11.33倍，H股市盈率7.5倍，A股市盈率多為10倍左右。

2. 沽空重点股

• 港股：主要沽空股票包括中国移动、腾讯、中国石油、汇丰控股等。
• A股：重点沽空股票包括浙江世宝、山东墨龙、东北电气等。
• 数据来源：彭博及安信國際證券。

3. A/H对比

• H股与A股价格：H股价格普遍低於A股，H/A溢价多在40%以上。
• 市盈率与市净率：H股市盈率多在10倍以上，A股市盈率多在10倍左右。
• 股息率：H股股息率普遍低於A股，部分股票股息率為1.5%至15.4%。

4. 恒指技术走势

• 恒生指数：技術走勢偏弱，預計將繼續盤整。
• 主要成分股表现：金融、地产、能源等板块均出现下跌，电讯板块微升。
• 预测开市：恒生指数預計下跌53點，市場情緒偏弱。

5. 财经要闻

• 中俄合作：習近平與普京積極探討高鐵合作，顯示兩國關係密切。
• 金融危机风险：前銀監會主席劉明康指出，新一場金融危机难以避免。
• 通缩压力：CPI和PPI雙回落，但專家認為通縮壓力不會蔓延至消費領域。

6. 公司新闻

• 兰亭集势：服装业务回暖，将推进精细化营销策略。
• 中信股份：因虚假陈述被证监会要求赔偿19亿元。
• 东风日产：推出首款纯电动车e30。
• 深国际：45亿购入深圳地皮，涉及9.6万平方米。
• 百丽鞋类：同店销售跌幅扩大，运动服销售增幅放缓。

关键信息

市场走势

• 港股：整体偏弱，恒生指数和国企指数均下跌。
• A股：成交额为278.2亿人民币，金融和工业板块表现较好。
• 美股：三大指数涨跌不一，标普和纳斯达克微升。

经济数据

• CPI：8月全国居民消费价格总水平上涨2.0%，低于预期。
• PPI：同比下降1.2%，跌幅大于预期。
• 通胀趋势：食品价格上涨3.0%，非食品价格上涨1.5%。

股票表现

• 沽空重点股：包括中国移动、腾讯、中国石油等，沽空比例高。
• 重点推荐：继续关注医药股，如添富中证医药，因其利润增速稳定。

公司动态

• 兰亭集势：服装业务收入增长，营销费用率下降。
• 中信股份：因虚假陈述被要求赔偿19亿元。
• 东风日产：推出纯电动车，价格低于比亚迪。
• 深國際：购入深圳地皮，价格4.7万元/平方米。
• 百丽鞋类：同店销售跌幅扩大，运动服销售增幅放缓。

总结

本報告全面分析了环球股市表现及估值，指出港股和A股整体偏弱，但部分板块如医药股表现较好。同时，强调了市场对美国加息的担忧，以及国内经济数据对政策的影响。此外，报告还涵盖了多个公司的最新动态，如兰亭集势的业务回暖、中信股份的赔偿事件等。整体来看，市场维持弱势盘整状态，医药股是当前关注的焦点。