全市场估值跟踪：市场估值水平概览-20211220-华鑫证券-17页_1mb

全市场估值跟踪总结

核心内容概述

本报告由华鑫证券分析师严凯文撰写，旨在分析A股、美股及港股的市场估值水平，为投资者提供市场趋势和行业配置的参考。报告涵盖A股整体及分板块、分行业的估值数据，以及美股和港股的市盈率（PE）与市净率（PB）情况。

主要观点

• A股市场整体表现：上周A股市场整体表现较为平淡，中证500小幅上涨，而中小板综下跌明显。市场风格上，稳定板块表现优于消费板块。整体交易量略有回调。
• A股估值水平：截至12月17日，A股整体PE(TTM)为20.07倍，剔除金融服务业后为31.54倍。创业板指PE(TTM)高达66.17倍，显著高于其他板块，估值分位为4.80%。上证综指PE(TTM)为14.00倍，处于中等水平。
• 行业估值分化：食品饮料、休闲服务、电气设备、汽车等行业估值明显高于历史均值，分别位于90.6%、90.5%、95.6%、96.8%的分位；采掘、房地产、钢铁等行业估值显著低于历史均值，分别位于2%、4%、16.5%的分位。
• 美股估值情况：标普500、道琼斯工业指数和纳斯达克指数的PE均有所下降，其中标普500市盈率为25.66倍，估值分位为86.50%。纳斯达克指数市盈率为37.63倍，估值分位为73.40%。
• 港股估值情况：恒生指数、恒生中国企业指数和恒生香港35的PE均有所下降，其中恒生香港35市盈率为20.14倍，估值分位为87.10%。恒生中国企业指数市盈率为9.59倍，估值分位为69.30%。

关键信息汇总

A股市场表现情况

• 上周涨跌幅：
  • 中证500：$0.10%$
  • 中小板综：$-2.48%$
• 近一月涨跌幅：
  • 中证100：3.71%
  • 创业板综：$-1.75%$
• 交易量变化：上周两市总成交额为58209.420652亿元，较前周下降3.05%。

A股估值情况

• PE偏离度分析：
  • 高估值行业：电气设备、食品饮料、汽车等。
  • 低估值行业：房地产、建筑装饰、采掘等。
• PB偏离度分析：
  • 高估值行业：创业板指（8.82倍）。
  • 低估值行业：房地产、建筑装饰、采掘等。

A股分板块估值情况

A股分行业估值情况

• 高估值行业：
  • 食品饮料：90.6%
  • 休闲服务：90.5%
  • 电气设备：95.6%
  • 汽车：96.8%
• 低估值行业：
  • 采掘：2%
  • 房地产：4%
  • 钢铁：16.5%

美股及港股估值情况

美股估值

港股估值

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