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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告分析了5月24日沪镍与不锈钢的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多方面信息，旨在为投资者提供短期策略建议。

主要观点

镍市场分析

1. 基本面：

   • 镍在有色板块中基本面相对较弱，受宏观因素影响较大。
   • 菲律宾因天气原因导致镍矿装船速度下降，短期供应减少，对镍价形成支撑。
   • 镍铁价格坚挺，碳中和政策对高炉产业产生影响，增强镍价的下方支撑。
   • 不锈钢库存持续回落，虽幅度不大，但对市场信心有一定提振作用。
   • 电解镍价格回落后，电镀企业增加采购，低价需求良好。
   • 宏观与产业数据表现不一致，市场难以形成单边行情。

2. 基差：

   • 上海现货-沪镍基差为1630，显示偏多态势。

3. 库存：

   • LME库存为249678吨，较前一周期减少618吨。
   • 上交所镍仓单为6972吨，较前一周期减少411吨。
   • 总库存减少1029吨，显示市场供应有所收紧。

4. 盘面走势：

   • 沪镍主力收盘价低于20日均线，但20日均线呈上升趋势，整体偏中性。

5. 主力持仓：

   • 主力净空，空头减仓，显示偏空趋势。

6. 策略建议：

   • 沪镍07合约在122900一线获得支撑，可考虑短线反弹调整，若回落则做多，破位则止损。
   • 前空暂离观望。

不锈钢市场分析

1. 库存情况：

   • 无锡不锈钢卷板库存为36.48万吨，佛山库存为18.83万吨，库存持续下降，显示短期供需格局良好。

2. 基差与价格：

   • 不锈钢主力价格小幅下跌，但整体表现偏强。
   • 无锡冷卷304*2B价格稳定，佛山价格略有下跌。

3. 策略建议：

   • 不锈钢前高附近可尝试做空，若冲高则止损观望。

关键信息汇总

镍矿与镍铁价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：64美元/湿吨（5月24日），与5月21日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：38美元/湿吨（5月24日），与5月21日持平。
• 海运费（菲律宾-连云港）：17.75美元/吨（5月24日），与5月21日持平。
• 海运费（菲律宾-天津港）：18.05美元/吨（5月24日），与5月21日持平。
• 高镍铁价格：1120元/镍点（5月24日），与5月21日持平。
• 低镍铁价格：3950元/吨（5月24日），与5月21日持平。
• 低镍铁成本：17425.38元/吨
• 高镍铁成本：15792.50元/吨
• 进口成本价（LME测算）：128333元/吨（5月24日）
• 进口关税：自2021年1月1日起降至1%。

价格对比

• SMM1#电解镍：5月24日125850元/吨，较5月21日下跌500元/吨。
• 1#金川镍：5月24日127500元/吨，较5月21日下跌300元/吨。
• 1#进口镍：5月24日124450元/吨，较5月21日下跌700元/吨。
• 镍豆：5月24日125500元/吨，较5月21日下跌1000元/吨。

期货价格

• 沪镍主力：123880元/吨（5月22日），较5月21日下跌390元/吨。
• 伦镍：17135美元/吨（5月24日），较5月21日上涨405美元/吨。
• 不锈钢主力：15000元/吨（5月22日），较5月21日下跌165元/吨。
• 冷卷连一：125350元/吨（5月22日），较5月21日上涨900元/吨。
• 冷卷304*2B（无锡）：17600元/吨（5月22日），较5月21日持平。
• 冷卷304*2B（佛山）：17100元/吨（5月22日），较5月21日下跌100元/吨。
• 冷卷304*2B（上海）：17700元/吨（5月22日），较5月21日持平。
• 冷卷304*2B（杭州）：17500元/吨（5月22日），较5月21日持平。

总结

镍与不锈钢市场短期表现受宏观与产业因素影响，走势分化。镍矿供应减少、镍铁价格坚挺、不锈钢库存回落等支撑因素与宏观利空形成博弈，市场难以走单边行情。投资者应关注122900元/吨支撑位，把握反弹调整机会，同时警惕破位风险。不锈钢则因库存持续下降，短期可能偏强，但中线供需面不乐观，上涨空间有限。建议前高附近试空，冲高则止损观望。