20210528-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_892kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍与不锈钢的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，同时提供策略建议与市场观点。整体来看，镍与不锈钢市场在宏观与产业因素的交织下呈现震荡态势，短期走势受供需变化与政策影响较大，中长期则需关注政策导向与产业转型。

主要观点

1. 镍市场分析

• 基本面：镍在有色板块中基本面偏弱，受宏观政策（如严打垄断与哄抬价格）影响较大。但产业链层面，供应端受到菲律宾天气影响，镍矿装船速度放缓，对价格形成支撑；镍铁价格坚挺，碳中和政策对高炉产业的影响增强，为镍价提供下方支撑。不锈钢库存持续回落，对市场信心有一定提振作用。
• 基差：5月27日沪镍现货基差为780，显示偏多态势。
• 库存：LME库存减少576吨，上交所仓单减少42吨，整体库存偏多。
• 盘面走势：沪镍收盘价位于20日均线以下，20日均线呈上升趋势，盘面中性。
• 主力持仓：主力持仓净空，空头减仓，整体偏空。
• 结论：沪镍07合约短期继续向上调整，站上20日均线后空头应规避观望，短线以回落做多为主，低位多单可暂持，若跌破20日均线则应减持。

2. 不锈钢市场分析

• 库存：不锈钢库存继续回落，供需格局相对较好。
• 市场表现：短期不锈钢可能偏强，但中线供需面并不乐观，上涨空间有限。
• 策略建议：前高附近可尝试做空，若冲新高则需止损观望。

关键信息汇总

镍价格与库存数据

不锈钢价格与库存数据

镍矿与镍铁价格

成本与价格测算

• 低镍铁成本：17426.45 元/吨
• 高镍铁成本：15840.80 元/吨
• 进口成本价（LME测算）：134223 美元/吨
• 进口关税：自2021年1月1日起降至1%

策略建议

镍策略建议

• 短线：继续反弹向上，站上20日均线后空头应规避观望，以回落做多为主。
• 中线：低位多单可暂持，若跌破20日均线则减持。

不锈钢策略建议

• 短线：库存继续下降，短期可能偏强，但高度有限。
• 中线：前高附近可试空，若冲新高则需止损观望。

总结

镍与不锈钢市场在宏观政策与产业供需的共同作用下，短期走势偏震荡，难以走单边行情。镍矿供应受菲律宾天气影响，镍铁价格坚挺，不锈钢库存回落，均对市场形成支撑。然而，宏观面利空因素仍存在，整体市场仍需关注政策变化与产业转型带来的影响。策略上建议投资者保持谨慎，短线以震荡操作为主，中线关注基本面变化。