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智能显示行业深度报告：3D显示与VR/AR技术发展分析

核心内容

本报告围绕3D显示与VR/AR技术的发展现状、产业链结构、应用场景及未来趋势展开，重点分析了裸眼3D与虚拟现实技术的市场前景、技术瓶颈及投资机会。

主要观点

• 3D显示技术：裸眼3D技术是当前3D显示的主流，具有无需辅助设备、成本逐渐降低、内容可低成本转化等优势。技术主要分为光屏障式、柱状透镜式和指向光源式，其中柱状透镜技术在消费电子和广告展示领域应用广泛。
• VR/AR技术：VR与AR技术正在经历技术红利期，未来1-2年将进入内容红利阶段。VR主要强调沉浸感，而AR则注重虚实结合，两者均需内容支持才能实现盈利。
• 市场空间：预计2020年全球VR市场规模将达300亿美元，AR市场规模将达1200亿美元，合计1500亿美元。我国VR市场有望在2020年达到556亿元，占全球市场约28%。
• 应用场景：3D显示主要应用于消费级市场，如电视、广告、展览等；VR/AR则更侧重于工业级和商业级应用，如军事、医疗、工业设计、建筑家装等，未来将逐步拓展至消费领域。
• 产业链结构：3D显示产业链包括内容播与发布、网络传输和用户终端；VR/AR产业链涵盖上游硬件供应商、系统集成商和下游应用商。
• 投资机会：裸眼3D技术成熟度较高，相关公司如康得新、深天马、奥拓电子等有望受益。VR/AR产业链中，硬件供应商如顺网科技、暴风科技、奥飞动漫等也值得关注。

关键信息

1. 3D显示技术

• 主流技术：柱状透镜技术是当前实现3D显示的主流，具有更好的显示效果和较低的亮度影响。
• 市场前景：裸眼3D手机市场空间巨大，若全球渗透率达20%，市场空间将达629亿元。
• 应用领域：3D显示广泛应用于消费电子、广告、展览、旅游、教育等领域，具有较强的延展性。
• 技术瓶颈：3D内容制作成本高、技术复杂，且3D片源严重不足，限制了3D显示产品的普及。

2. VR/AR技术

• 技术特点：VR强调沉浸感，AR强调虚实结合。两者均依赖内容支持，内容将成为行业盈利的核心。
• 市场发展：目前VR/AR以工业级和商业级应用为主，消费级产品仍需大量内容支持。
• 硬件与内容：硬件供应商如HTC、Oculus、Sony等在内容平台建设方面积极布局，形成内容生态以实现盈利。
• 应用领域：VR/AR技术广泛应用于军事、医疗、工业设计、娱乐、教育、城市规划等领域，未来将向消费级市场扩展。

3. 产业链分析

• 3D显示产业链：内容播与发布、网络传输、用户终端，其中内容制作是产业链的核心。
• VR/AR产业链：上游硬件供应商、系统集成商、下游应用商，未来将更注重内容与平台建设。
• 投资方向：关注裸眼3D技术的硬件公司和内容平台型企业，以及VR/AR产业链中的硬件供应商和内容开发商。

4. 未来发展趋势

• 技术突破：随着技术发展，裸眼3D和VR/AR设备成本将降低，市场将更加普及。
• 内容为王：内容制作和平台建设将成为推动行业发展的关键，未来盈利模式将更多依赖内容。
• 应用场景扩展：VR/AR将在更多领域应用，如建筑家装、医疗、教育、娱乐等，逐步从工业级走向消费级。

市场预测

• 3D显示市场：2016年全球裸眼3D手机市场空间预计达629亿元，若渗透率提升至20%。
• VR市场：2020年全球VR市场规模预计达300亿美元，AR市场达1200亿美元，合计1500亿美元。
• 我国VR市场：预计2020年我国VR市场规模将达到556亿元，占全球市场约28%。

相关公司

裸眼3D受益标的

• 康得新：覆盖显示端、内容端、应用端，打造完整的裸眼3D生态链。
• 深天马：以硬件为核心，打造裸眼3D生态圈。
• 奥拓电子：布局裸眼3D LED 显示产品。

VR/AR相关公司

• 顺网科技：合作HTC，利用线下网吧资源布局VR体验消费。
• 暴风科技：基于内容平台构建VR完整生态链。
• 奥飞动漫：从内容制作到VR硬件全产业链布局。
• 高新兴：参股VR硬件领先企业蚁视，拓展机器人视觉生态。
• 联络互动：布局全球智能生态系统，发布VR视网膜眼镜。
• 泰亚股份：研发《全民奇迹》VR版，实现内容与硬件协同。
• 华闻传媒：入股乐相、3Glasses及兰亭数字，全方位布局VR产业链。
• 岭南园林：整合恒润科技，注重线下体验和主题乐园布局。
• 汉麻产业：联创电子为全球运动相机镜头供应商，助力VR/AR内容拍摄。
• 刚泰控股：参股上海曼恒，布局企业级VR消费。

图表目录

• 图1：光屏障式3D显示技术示意图
• 图2：东芝3D电视面板结构
• 图3：微距镜头下3D显示效果对比
• 图4：指向光源3D显示技术示意图
• 图5：3D影视行业推动因素
• 图6：3D产业链结构
• 图7：3D电视带动产业链发展
• 图8：VR/AR技术发展路线图
• 图9：沉浸式VR设备市场成熟度曲线
• 图10：HTC Vive一体式头盔
• 图11：9DVR
• 图12：光学透射式AR
• 图13：视频透射式AR
• 图14：VR产业链结构
• 图15：VR/AR硬件及软件分层
• 图16：VR 360 度拍摄相机
• 图17：Omni全向跑步机
• 图18：VR设备市场分层
• 图19：上海地铁站裸眼3D广告机
• 图20：裸眼3D广告机系统结构
• 图21：上海曼恒作战模拟系统
• 图22：NextVR NBA直播
• 图23：VR/AR技术应用领域
• 图24：裸眼3D广告机系统结构
• 图25：我国智能机出货占比
• 图26：户外广告媒体市场规模增长
• 图27：3D显示广告设备
• 图28：AR概念普及
• 图29：Magic Leap传播效果
• 图30：VR设备市场商业模式
• 图31：2020年VR市场规模预测
• 图32：我国VR市场规模预测

表格目录

• 表1：VR显示设备一览
• 表2：输入及反馈设备概览
• 表3：AR头戴显示器市场参与者
• 表4：2008-2013年3D技术应用产品出货量比重
• 表5：2008-2013年3D技术应用产品收入比重
• 表6：全球3D显示智能手机市场敏感性分析
• 表7：爆款VR设备预计销售情况
• 表8：2020年VR/AR全球市场空间预测
• 表9：公司估值情况
• 表10：从事裸眼3D相关业务的上市公司
• 表11：从事裸眼3D相关业务的非上市公司
• 表12：VR/AR相关公司梳理