20260816-国信期货-铁合金周报_煤电支撑_铁合金不宜悲观_28页_1mb

国信期货铁合金周报总结

核心内容概览

本报告为国信期货发布的《铁合金周报》，主要分析了2026年8月16日锰硅与硅铁产业链的市场情况，结合宏观经济数据、产业链价格变动、利润估算及产量等信息，对后市进行了展望。

主要观点

1. 行情回顾

• 宏观经济数据：

  • 美国7月PPI同比上涨4.7%，低于市场预期的4.9%，环比持平，显示通胀压力有所缓解。
  • 工信部、应急管理部发布《安全应急装备产业发展“十五五”规划》，预计到2030年，安全应急装备产业规模将达1.4万亿元。
  • 山西炼焦煤产量受强安监政策影响，复产增量难度较大。

• 锰硅期货走势：

  • 锰硅主力期货在本周内呈现回升趋势。
  • 期货合约收盘价为5,828元/吨，活跃合约价格为5,828元/吨，近月连一价格为5,788元/吨。
  • 一周涨跌幅为2.82%，30天涨跌幅为-0.92%，年同比下跌4.62%。

• 硅铁期货走势：

  • 硅铁期货震荡回升。
  • 一周涨跌幅为2.12%，30天涨跌幅为-1.60%，年同比下跌5.27%。

2. 锰硅产业链概况

• 锰矿价格：锰矿价格整体稳定，但受矿山发运情况影响，部分区域价格略有波动。
• 锰矿进口量：进口量保持正常水平，显示国际市场供应相对稳定。
• 锰矿库存：港口库存处于合理区间，未出现明显积压。
• 锰硅利润估算：当前锰硅生产利润不佳，主要由于主产区电价回升及锰矿成本压力。
• 锰硅产量：全国独立锰硅企业开工率31.3%，环比增加3.13%，日均产量22,920吨，环比增加480吨。
• 锰硅需求：钢材产量作为锰硅主要下游需求，整体保持稳定，但增速放缓。

3. 硅铁产业链概况

• 煤电成本与利润：硅铁生产利润不佳，主要受动力煤价格回暖及电价企稳影响。
• 硅铁产量：全国独立硅铁企业开工率32.64%，环比减少0.32%；日均产量15,980吨，环比增加1.27%。
• 硅铁需求：钢材产量作为硅铁主要下游需求，保持稳定，但增速较慢。

关键信息

价格与基差

• 锰硅价格：主产区价格为5,700元/吨，期货价格为5,828元/吨，基差为222元/吨。
• 硅铁价格：主产区价格为5,650元/吨，期货价格为5,788元/吨，基差为122元/吨。

电费与煤价

• 主产区电费变化：主产区电价回升，对锰硅及硅铁成本构成压力。
• 主产区及港口煤价：动力煤价格回暖，显示煤炭市场进入旺季。

后市展望

• 锰硅：当前锰硅生产利润不佳，但产量处于低位，下方空间有限，建议逢低做多。
• 硅铁：硅铁期货震荡回升，煤炭旺季支撑成本，产量低位，建议轻仓持多。

总结

综上所述，锰硅与硅铁产业链整体呈现震荡回升态势，尽管生产利润不佳，但受成本支撑及产量低位影响，市场仍有支撑。预计未来一段时间内，锰硅与硅铁价格将以震荡为主，建议投资者关注成本变化及政策动向，采取逢低做多或轻仓持多策略。