20260809-国信期货-铁合金周报_大幅减产_铁合金不宜过度悲观_28页_1mb

国信期货铁合金周报总结

核心内容

本报告由国信期货发布，日期为2026年8月9日，主要分析了锰硅与硅铁产业链的近期行情及后市展望，重点围绕产量、价格、成本及市场预期等方面展开。

主要观点

1. 行情回顾

• 进出口数据：2026年前7个月，中国货物贸易进出口总值同比增长17.3%，出口增长14%，进口增长22%。
• 美国失业数据：美国初次申请失业救济金人数小幅上升至19.9万人，低于预期，但高于前值。
• 钢铁出口政策：中钢协强调出口需向高端化、绿色化转型，应对贸易摩擦并优化出口结构。
• 乘用车市场：7月全国乘用车市场零售量同比下降18%，累计零售量同比下降20%。
• 锰硅与硅铁期货走势：上周锰硅期货探底回升，基差为正值；硅铁期货震荡回升，基差略有回落。

2. 锰硅产业链概况

• 锰矿价格：锰矿价格有所波动，具体数据见图表。
• 锰矿进口量：进口量呈现一定下降趋势，具体数据见图表。
• 锰矿库存：港口库存有所变化，具体数据见图表。
• 锰硅利润：当前锰硅生产利润不佳，图表显示利润估算情况。
• 锰硅产量：锰硅产量大幅减产，Mysteel数据显示全国独立硅锰企业开工率降至28.17%，环比下降1.87%；日均产量为22440吨，环比减少1270吨。
• 锰硅需求：锰硅需求与钢材产量密切相关，图表显示四大品种钢材产量合计数据。

3. 硅铁产业链概况

• 煤电成本：硅铁生产成本受动力煤和电价影响，近期有所回暖。
• 硅铁产量：硅铁产量环比下降，Mysteel数据显示全国独立硅铁企业开工率为32.96%，环比下降0.86%；日均产量为15780吨，环比减少3.19%，即520吨。
• 硅铁需求：硅铁需求同样与钢材产量相关，图表显示四大品种钢材产量合计数据。

关键信息

价格与基差情况

• 锰硅价格：全国主产区价格分别为内蒙5600元/吨、云南5600元/吨、广西5700元/吨、天津5630元/吨、河南5650元/吨。
• 期货价格：锰硅期货合约收盘价为5668元/吨，活跃合约价格为5668元/吨，近月连一价格为5668元/吨。
• 基差：上周锰硅基差为正值，现货价格高于期货价格；30天前基差为6100元/吨，一年前基差为6200元/吨。
• 硅铁价格：全国主产区价格分别为硅铁现货报价40元/吨、33元/吨。
• 期货价格：硅铁期货合约收盘价未提供，但活跃合约价格为5668元/吨（可能为同一数据）。
• 基差：上周硅铁基差略有回落，现货价格略低于期货价格。

成本与利润分析

• 电费变化：主产区电费持续坚挺，影响生产成本。
• 煤价：主产区及港口煤价有所回暖，具体数据见图表。
• 锰硅利润：当前利润不佳，矿山发运量有所回落，产量大幅减少。
• 硅铁利润：硅铁利润同样不佳，产量回落，建议大区间震荡，小周期偏多看待。

后市展望

• 锰硅：建议逢低做多，因产量大幅减产，矿山发运回落，价格存在支撑。
• 硅铁：预计大区间震荡，小周期偏多，建议关注成本变化及市场需求。

投资者提示

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分析师信息

• 分析师：李文婧
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• 投资咨询号：Z0015101
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