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浙商早班车 2013年7月17日 总结

核心内容

本报告聚焦于2013年二季度宏观经济数据、行业分析及投资策略，旨在为投资者提供市场趋势判断和行业配置建议。报告指出，二季度中国经济同比增长7.5%，累计同比增长7.6%，符合预期，短期硬着陆风险已消除，宏观面出现一次性重估效应。尽管6月经济数据偏弱，但环比企稳迹象明显，政策基调已出现扭转，三季度经济企稳可能性较大。

主要观点

1. 交易策略

• 行业配置：建议投资者配置非周期行业，如医药、消费等。
• 市场趋势：当前市场中期趋势转差，应冲高减仓，耐心等待。
• 股票推荐：多因子模型最新排名前五的股票为赤天化、凌钢股份、嘉宝集团、深天健、北辰实业。
• FVM模型：换入7只股票，包括湖南发展、东南网架、山河智能、经纬纺机、博威合金、孚日股份、天桥起重，建议重点关注。

2. 宏观经济数据点评

• 经济企稳：二季度经济环比企稳，预示三季度可能同比企稳。
• 硬着陆风险：趋势增长率未直接下滑至7%左右，硬着陆风险已消除。
• 政策基调：政策表现谨慎，但存在政策托底预期，宏观面出现重估效应。
• 行业表现：消费板块表现超预期，汽车和石油销售拉动零售增速反弹。

3. 浙江动态

• 光伏产业政策：国务院出台《意见》鼓励光伏产业发展，明确发展目标，推动产业结构调整和兼并重组。
• 政策影响：浙江光伏企业表示政策出台后信心增强，尤其在补贴机制、土地倾斜和金融支持方面。

关键信息

4. 市场数据

• 内盘指数：

  • 沪深300：2317.85，涨0.46%
  • 上证指数：2065.72，涨0.31%
  • 深证指数：8186.68，涨0.60%
  • 中证流通：2860.14，涨0.78%
  • 上证50：1606.34，涨0.10%

• 外盘指数：

  • 道琼斯：15484.26，涨0.13%
  • 恒生指数：21303.31，涨0.12%

5. 精选公司一览

• 福星股份：销售稳健，业绩符合预期，预计2013-2015年EPS分别为1.05元、1.42元、1.92元，当前PE不到8倍。
• 聚飞光电：新业务全面发力，上半年净利润增长25%-55%，预计未来三年EPS分别为0.63、0.88、1.16元，PE分别为26、18、14倍。
• 奥飞动漫：中报超预期，全年动漫作品丰富，带动玩具销售，预计2013-2015年EPS分别为0.40元、0.53元、0.69元，PE分别为67X、51X、39X。

6. 浙商十大金股

7. 行业涨幅与跌幅

• 行业涨幅：

  • 电子：31.51%
  • 家用电器：6.11%
  • 机械设备：3.27%
  • 交运设备：2.99%
  • 商业贸易：(7.40)%

• 行业跌幅：

  • 采掘：(28.72)%
  • 交通运输：(11.94)%
  • 房地产：(6.63)%
  • 金融服务：(8.77)%
  • 建筑建材：(11.10)%

8. 商品期货表现

• COMEX 黄金：1281.80，(0.24)%
• 布兰特原油：108.08，(2.73)%
• LME 铝：1809.25，(12.51)%
• LME 铜：6939.25，(12.65)%
• 波罗的海干货指数：1151.00，(0.26)%
• 铁矿石指数：115.00，(0.19)%

9. 推荐股票池

总结

本报告通过分析二季度宏观经济数据，指出经济企稳迹象明显，短期硬着陆风险消除。建议投资者配置非周期行业，并关注具备成长性和盈利潜力的股票。同时，报告对浙江光伏产业的政策利好进行了详细解读，认为新政策将有助于推动省内光伏企业的发展。精选公司方面，福星股份、聚飞光电、奥飞动漫等表现良好，具有较高的投资价值。商品期货方面，LME铝和铜表现较好，而采掘、交通运输等行业则面临一定压力。整体来看，市场仍存在结构性和周期性因素，投资者需关注政策导向和行业景气度变化。