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财通早班车总结（2013年7月17日）

核心内容概览

本报告为财通证券研究所于2013年7月17日发布的早班车，涵盖市场看盘、要闻点评、公司点睛、两融策略、股票池、模拟盘操作等内容，旨在为投资者提供当日市场分析与投资建议。

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【财通看盘】

主要观点

• 市场继续震荡盘升，中小板表现较强。
• 军工、高铁、光伏、LED、物联网、3D打印等概念板块活跃。
• 当前反弹由有色、煤炭等板块带动，但主板强周期蓝筹股难有趋势性机会，仍定义为超跌反弹。
• 市场维稳气氛明显，反弹有望延续，建议关注中报超预期、行业政策利好品种，如生物医药、稀土、装饰园林、军工、高铁等。
• 创业板指数快速拉升，需警惕系统性风险，建议关注其后续调整。

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【要闻点评】

1. 地价上涨

• 二季度94个城市住宅地价环比上涨，全国主要监测城市地价总体水平为3226元/平方米，环比增速为1.62%。
• 房企持续补充土地储备，市场对后期楼市看好，土地市场升温。

2. 中国500强发布

• 2013年中国500强上榜门槛提高至72.5亿元。
• 总体市盈率降至11.4，较前三年显著下降，反映投资者对经济放缓的悲观预期。
• 中国溢价正在逐渐消失，资本市场日益成熟。

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【公司点睛】

沧州明珠 (002108)

• 上半年净利润同比增长25.16%，主要受益于BOPA膜和锂电池隔膜销量增长。
• 锂电池隔膜实现进口替代，产品品质好，主要供给比亚迪等。
• PE管道用于城市燃气管网，盈利稳定；BOPA膜行业景气度上升。

新大陆（000997）

• 中标高速公路机电工程合同，金额合计8960.76万元。
• 国内电子信息及税控收款机龙头，掌握核心芯片设计技术，拥有二维码识别核心技术。
• 高速公路信息化业务拓展积极，业绩有望提升。

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【两融策略】

市场简评

• 截至7月15日，沪深两市两融余额2258.88亿元，较前日增加0.78%。
• 融资买入意愿较强的行业包括信息服务、医药生物、综合。
• 融券卖出意愿较强的行业包括金融、采掘、有色。

个股异动

• 净融资买入前三：

  • 中国平安（融资额535627.4556万元）
  • 平安银行（融资额11350.1167万元）
  • 包钢稀土（融资额11302.7760万元）

• 净融券卖出前三：

  • 民生银行（融券余额30311.5080万元）
  • 国金证券（融券余额19225.5174万元）
  • 海通证券（融券余额16394.3567万元）

行业观点

• 信息服务：国务院提出促进信息消费措施，短期推高市场热情，长期推动信息化渗透，关注智慧城市建设、移动互联网服务、电子商务创新。
• 医药生物：各省招标政策频出，估值合理、成长性确定的“非药”品种（如器械、医疗服务）成为较好“政策避风港”。

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【财通股票池】

• 招商地产（000024）：

  • 调入时间：4月22日、5月17日、5月28日
  • 调入均价：28.61元
  • 当前最新价：27.67元
  • 累计涨跌幅：-3.29%
  • 推荐理由：央企背景，稳健财务指标，成长速度高。

• 中恒集团（600252）：

  • 调入时间：6月19日
  • 调入均价：15.01元
  • 当前最新价：15.43元
  • 累计涨跌幅：2.80%
  • 推荐理由：看好血栓通未来成长。

• 包钢稀土（600111）：

  • 调入时间：7月10日
  • 调入均价：23.24元
  • 当前最新价：25.04元
  • 累计涨跌幅：7.75%
  • 推荐理由：稀土上游龙头，受益于行业整合，价格止跌反弹。

• 正海磁材（300224）：

  • 调入时间：7月10日
  • 调入均价：17.68元
  • 当前最新价：18.11元
  • 累计涨跌幅：2.43%
  • 推荐理由：风电需求回升，海外市场拓展值得期待。

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【研究所模拟盘】

积极型投资组合：祥龙一号

• 起始资金：1000万元
• 组合总市值：9952272.50元
• 组合收益率：-0.48%
• 操作理由：市场维稳，关注光伏、LED、芯片、电气等板块，建议做空地产。
• 7月17日操作计划：卖出东睦股份50000股，价格10.40元。

稳健型投资组合：瑞虎一号

• 起始资金：1000万元
• 组合总市值：7931080.99元
• 组合收益率：-20.69%
• 操作理由：市场预期改变，短期仍有望强势。
• 7月17日操作计划：买入玉龙股份100000股，价格8.7元。

分级基金模拟盘

• 起始时间：2013年1月4日
• 初始资金：1000万元
• 当前总市值：10267741.6元
• 组合收益率：2.67%
• 本交易日操作计划：买入南方汇通（000920）10万股，价格9.31元；买入二六三（002467）5万股，价格5元。

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【一周研报回顾】

万丰奥威

• 主要观点：上半年业绩预增近三成，盈利能力提升，客户结构优化，参股公司卡耐新能源具有强大背景和技术实力。
• 投资建议：给予13年18-20倍PE，目标价14-15元，评级“买入”。

卫星石化

• 主要观点：SAP单机调试完成，投产在即；华谊丙烯酸及酯装置爆炸导致产品短期供给紧张。
• 投资建议：预测2013-2015年EPS分别为1.03元、2.21元、3.59元，维持“买入”评级。

阳光照明

• 主要观点：LED业务爆发增长，公司是传统照明行业投资LED最早最积极的企业。
• 投资建议：预计2013-2015年EPS分别为0.45元、0.59元、0.73元，给予30-35倍PE，对应股价13.5-15.75元，维持“增持”评级。

泸州老窖

• 主要观点：销售目标140亿元，同比增长21%，次高端品牌打造预期强烈。
• 投资建议：预测2013-2015年EPS分别为1.8元、2.665元、3.888元，对应PE分别为13.76、9.29、6.37倍，调高为“买入”评级。

五粮液

• 主要观点：一季度销售惨淡，未来行业调整，公司认为降价可能性不大。
• 投资建议：预测2013-2015年EPS分别为1.960元、2.273元、2.584元，对应PE分别为10.80、9.31、8.19倍，维持“增持”评级。

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