20251110-银河期货-_粕类日报_美豆出口前景好转_盘面继续偏强运行_4页_1mb

粕类日报摘要 (2025年11月10日)

市场回顾

今日美豆盘面小幅上涨，主要受贸易关系好转支撑，国内豆粕呈现阶段性反弹，菜粕则出现回落。豆粕现货价格偏强，豆菜粕价差扩大，月间价差回落。

基本面分析

• 国际市场：美豆出口前景好转，产量预估下调提供支撑，但巴西新作播种较快，产需宽松格局压制价格，预计短期高位震荡。
• 国内市场：豆粕供需偏宽松，开机率上升，库存增加；菜粕需求转弱，开机率下降，库存偏低。预计短期逢高谨慎观望，中长期关注政策与基本面变化。

交易策略建议

• 单边：豆粕05合约观望为主。
• 套利：暂不建议。
• 期权：观望，若需操作，建议卖出宽跨式策略。

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