20251208-弘业期货-双焦周报_供稳需弱_双焦再度转弱_31页_9mb

焦煤市场总结

供给方面，523家样本矿山开工率环比微跌，精煤日均产量下滑，同时蒙煤通关量维持高位，进口资源增量，整体供应小幅回升但受安全环保约束。需求端，铁水日均产量持续减少，高炉开工率回落，下游补库情绪谨慎，焦钢企业可用天数微降。库存结构分化，上游矿山和洗煤厂累库，下游钢厂和焦化厂小幅去库，港口库存微升。价格走势，焦煤现货价格下跌，市场观望情绪增加。总体维持供稳需弱格局。

焦炭市场总结

供给方面，焦化厂吨焦利润收窄但仍正，产能利用率和产量小幅回升。需求端，铁水产量下滑，高炉检修增多，下游采购意愿减弱，焦炭库存调整。首轮提降已于12月1日落地，价格承压。基差接近平水，社会库存小幅回落，冬储补库需求待观察。

宏观地产跟踪总结

固定资产投资累计同比低迷，房地产新开工、施工、竣工面积累计同比下滑，30大中城市商品房成交面积下降。钢铁和制造业PMI指标疲软，显示经济活动放缓，对双焦等大宗商品需求支撑减弱。

整体市场展望

双焦市场再度转弱，供稳需弱态势持续，终端需求淡季加深，采购谨慎，关注冬储动向和宏观政策影响。