20260510-光大期货-光期农产品_生猪_鸡蛋周报_35页_4mb

报告摘要

光期研究：生猪与鸡蛋周报总结

核心内容概述

本报告分析了2026年5月10日前一周内，生猪与鸡蛋市场的运行情况，涵盖价格走势、供应变化、需求动态、行业趋势及政策影响等多个方面，为投资者提供市场研判与操作建议。

生猪市场分析

主要观点

价格走势：
- 五一假期期间，东北地区受二次育肥集中入场影响，猪价阶段性冲高，但节后市场情绪降温，价格回落。
- 截至5月7日，全国生猪均价9.66元/公斤，较上周下跌0.08元/公斤；河南地区猪价10.13元/公斤，较上周下跌0.05元/公斤。
- 本周肥猪价格小幅回调，但市场普遍预期向下空间有限。
补栏需求：
- 仔猪均价229元/头，较上周上涨16元/头。
- 部分规模企业补栏积极性增加，优质仔猪价格偏高，带动整体猪价上涨。
交易均重：
- 生猪交易均重延续增加，截至5月7日，出栏体重125.42公斤/头，较上周增加0.17公斤/头。
- 规模场出猪计划缩减，市场悲观预期有所缓和，节日期间压栏生猪陆续出售。
养殖利润：
- 4月29日，猪粮比为4.13。
- 5月7日，自繁自养养殖利润为-288元/头，仔猪育肥利润为-158元/头，养殖亏损扩大。
- 当前生猪市场仍处于亏损阶段。
屠宰开工率：
- 节后屠宰开工率下降，截至5月7日，样本企业开机率36.93%，较上周下降1.27个百分点。
- 预计下周气温升高，家庭及餐饮采购减少，开工率将延续下滑趋势。
行业趋势：
- 养殖企业规模化率提升，2024年为70%，预计2030年达83%。
- 2025年受政策调控影响，能繁母猪存栏下降，2026年预计继续下降。
- 2026年生猪出栏量可能因前期高存栏而保持高位，猪价或维持偏弱运行。
成本与利润：
- 2024年底成本为13-14元/公斤，2025年成本降至12元/公斤，2026年大企业预计成本降至11元/公斤。
- 2025年猪价上行受限于成本压力，2026年预计猪价先弱后强。
政策影响：
- 农业农村部启动产能调控，国家联合托底，推动能繁母猪存栏下降。
- 2026年3月，能繁母猪存栏降至3904万头，环比下降1.43%，为正常保有量的100.1%。

鸡蛋市场分析

主要观点

价格走势：
- 节日期间，鸡蛋现货价格延续走强，但节后期货主力2606合约震荡回调。
- 5月8日，卓创统计褐壳蛋日度均价4.09元/斤，较节前上涨0.28元/斤。
供应情况：
- 2026年4月，蛋鸡存栏13.4亿只，环比下降1.03%，在产蛋鸡存栏占比下降。
- 4月新开产的蛋鸡主要来自12月前后补栏的鸡苗，养殖单位补栏意愿稳定。
- 老鸡出栏量延续下降，截至5月7日，老鸡周度出栏量1744万只，环比下降。
养殖利润：
- 本周鸡蛋养殖利润0.76元/斤，较前一周增加0.17元/斤。
- 4月30日，蛋鸡养殖利润-9.54元/只，但随着鸡蛋价格上涨，养殖利润有所改善。
贸易形势：
- 4月销区鸡蛋销量29.78千吨，环比减少1.87%，同比减少24%。
- 贸易商普遍随采随销，无大量囤货，库存天数下降。
期现基差与价差：
- 本周期现基差和月间价差变化不大，远月合约弱于近月合约。
- 建议关注远月合约操作机会，警惕淘汰量增加及周边商品价格走强对鸡蛋价格的扰动。