20251125-五矿期货-金属期权策略早报_45页_2mb

金属期权策略早报总结

板块划分

报告将45个金属期权品种分为有色金属、贵金属、黑色系三个大类，并针对每个板块提出具体策略建议。

铜（有色金属）

• 行情：下方有较强支撑（持仓量PCR 0.81），偏多震荡。
• 策略：
  • 波动性策略：做空波动率（卖出虚值看跌+虚值看涨，delta≈0）
  • 套保策略：多头套保（买入价外看跌+卖出虚值看涨）

铝（有色金属）

• 行情：上方有一定压力（持仓量PCR 0.70），震荡上升。
• 策略：
  • 方向性策略：牛市价差（买入低价看涨+卖出高价看涨）
  • 波动性策略：多头delta组合（买跌+卖涨，中性调整）

铅、锌（有色金属）

• 方向：上方压力位强（PCR 0.6-0.7），多空博弈激烈。
• 策略：波动性策略为主，区间内做空波动率，delta中性调整。

镍、锡、碳酸锂（有色金属）

• 方向：镍偏空，锡区间震荡，碳酸锂偏多。
• 策略：
  • 镍：空头备兑（多头+卖出价涨）
  • 锡：做空波动率
  • 碳酸锂：类领口策略（成本控制+方向暴露）

黄金、白银（贵金属）

• 黄金：回调后反弹，建议据支撑位判断方向。
• 白银：极强波动，构建做多+做空波动率组合。

黑色系

• 螺纹钢、铁矿石：主力博弈空头策略，波动率高。
• 策略：大量卖空波动率组合，delta空头，谨防反弹。

2025-11-25免责声明

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