20260515-兴业研究-金融行业_资产收益率降幅收窄与存款活化助净息差企稳_主要全国性银行2026年一季报纵览_4页_3mb

2026年第一季度主要全国性银行经营分析总结

核心内容

本文对2026年第一季度中国主要全国性银行的经营情况进行比较分析，涵盖国有大行、主要股份制银行等13家上市银行，重点从盈利表现、资负情况和资产质量三个方面展开分析。

主要观点

1. 盈利表现

• 整体盈利持续增长：2025年第一季度，主要全国性银行的营业收入、拨备前利润、归母净利润增速均延续此前的上升趋势。
• 营收增速分化：
  • 国有大行：营收同比增长 9.04%，主要依靠其他非息净收入。
  • 主要股份制银行：营收同比增长 2.18%，主要由净利息收入和手续费及佣金净收入支撑。
• 净利息收入增速转正：2026年第一季度，主要全国性银行净利息收入同比增速为 6.49%，这是自2023年初以来的首次转正。
• 净息差企稳：净息差环比2025年全年略有上升，这是2022年初以来的首次环比上升，反映出银行在息差管理上的成效。

2. 资负情况

• 总资产扩张放缓：2026年第一季度末，主要全国性银行总资产规模扩张速度有所放缓。
• 资产结构变化：
  • 国有大行：发放贷款及垫款增速、同业资产增速均低于总资产增速，但金融投资规模保持较高增速。
  • 主要股份制银行：发放贷款及垫款、金融投资增速均不及总资产增速，同业资产增速相对较高。
• 负债吸收变化：
  • 吸收存款、应付债券增速下降。
  • 同业负债增速提升，反映银行间市场资金流动的活跃。

3. 资产质量

• 整体资产质量下降：2026年第一季度末，主要全国性银行的不良贷款率和拨备覆盖率均较2025年末有所下降。
• 零售贷款风险上升：
  • 个人住房贷款、个人消费贷款的不良率仍在上升，反映出零售业务面临一定压力。
• 资产质量改善空间有限：虽然不良率下降，但零售贷款不良率的持续上升提示需关注信用风险。

关键信息

1. 行业背景

• 本文聚焦于中国银行业，尤其是国有大行和主要股份制银行，分析其在2026年第一季度的经营表现。
• 主要全国性银行包括：工行、农行、中行、建行、交行、邮储（国有大行）和招行、兴业、中信、浦发、民生、光大、平安（主要股份制银行）。

2. 收入结构

• 国有大行：非息收入为主要增长点，净息差企稳助力净利息收入增速转正。
• 股份制银行：净利息收入和手续费及佣金净收入是主要支撑项，但净息差尚未企稳。

3. 存款结构优化

• 2026年2月，中资银行活期存款增速首次超过定期存款增速，表明存款结构优化趋势明显，有助于改善净息差。

4. 风险提示

• 零售贷款不良率上升：个人住房贷款和消费贷款不良率的上升可能对银行的资产质量构成压力。
• 资产质量改善有限：不良贷款率和拨备覆盖率下降，但零售贷款不良率仍处高位，需警惕潜在风险。

总结

2026年第一季度，主要全国性银行在盈利、资负和资产质量方面呈现出以下特征：

• 盈利能力持续增强，净利息收入增速首次转正，净息差企稳。
• 资产结构有所调整，国有大行和股份制银行在资产扩张速度和结构上存在差异。
• 资产质量整体改善，但零售贷款不良率仍呈上升趋势，需关注信用风险。

整体来看，银行行业在2026年第一季度表现出一定的复苏迹象，但仍面临结构性调整和风险控制的挑战。