20230314-上海证券-汽车与零部件行业周报_新能源车销量增长稳健_有效需求仍待释放_18页_1mb

汽车行业周报总结（2023.03.06-03.10）

核心内容

市场表现

• 过去一周（2023.03.06-03.10），申万汽车行业下跌 6.24%，表现弱于大盘，所有一级行业中涨跌幅排名第30。
• 汽车服务板块涨幅最大（+0.40%），乘用车板块跌幅最大（-7.69%）。
• 汽车行业整体估值（PE-TTM）为 32.14，较上周下跌 1.96。

行业数据

• 2023年2月国内汽车销量：197.6万辆，环比 +20%，同比 +14%。
  • 乘用车销量：165.3万辆，环比 +13%，同比 +11%。
  • 商用车销量：32.4万辆，环比 +79%，同比 +29%。
• 中国汽车出口：32.9万辆，同比 +82%。
  • 乘用车出口：27.1万辆，同比 +86%。
  • 新能源汽车出口：8.7万辆，同比 +80%。
• 新能源汽车销量：52.5万辆，同比 +57%，环比 +26%，渗透率 26.6%。
  • BEV销量：37.6万辆，同比 +44%。
  • PHEV销量：14.9万辆，同比 +98%。
• 2023年1~2月新能源汽车销量：93.3万辆，同比 +21%。
• 海外主要市场表现：
  • 欧洲七国新能源汽车销量合计 12.8万辆，同比 +5%，环比 +23%，渗透率 20%。
  • 美国新能源汽车销量 11.0万辆，同比 +62%，环比 +7%，渗透率 9.4%，同比 +3.2%。

主要观点

国内市场

• 新能源车销量增长稳健，有效需求仍有待释放。
• 地方政府及车企推出多项购车优惠政策，如广州推进公交和出租车新能源化，湖北推出政企购车补贴。
• 车企如东风、岚图、福特电马等推出限时购车优惠，刺激市场。

海外市场

• 欧洲新能源车销量回暖，法国和西班牙表现突出。
• 美国新能源车销量增长提速，市场渗透率稳步提升。

关键信息

原材料价格

• 整体价格较历史高位有所回落，但部分原材料如钢材、橡胶、塑料粒子在短期内出现小幅上涨。
• 具体数据如下：
  • 钢材：上涨 1.6%~2.1%
  • 铝材：基本持平
  • 橡胶：上涨 1.8%
  • 塑料粒子：上涨 1.6%

投资建议

• 2022年7月以来，汽车板块震荡下行，当前市场悲观预期已基本反映。
• 2023年汽车需求有望向上，新能源车预计保持 30%以上增速。
• 整车端：重点推荐 比亚迪，建议关注 长城汽车。
• 零部件端：重点推荐 连接器、空悬、一体压铸等环节，推荐公司包括：
  • 沪光股份
  • 永贵电器
  • 保隆科技
  • 文灿股份
  • 建议关注 博俊科技。

行业动态

• 政策支持：
  • 日本东京计划到2030年增设 6万座 EV充电桩。
  • 印尼从3月20日起提供电动车激励计划，包括 20万辆电动摩托车 和 3.59万辆电动汽车。
  • 沈阳市启动2022年度新能源汽车产业发展财政补贴工作。
  • 广州市推进全市公交、出租车全面置换为新能源车辆。
  • 湖北省联合车企推出政企购车补贴。
  • 杭州市临平区推出汽车促销活动，最高补贴 1.2万元。
• 行业新闻：
  • 车企持续展开价格战，如东风、岚图、福特电马等。
  • 特斯拉下调美国 Model S 和 Model X 售价。
  • 三星SDI与通用汽车在美国合作建电池厂。
  • 天津经开区与吉利集团设立 10亿元 汽车产业基金。
  • 大众汽车集团 2022年营收 2,792亿欧元，同比 +11.6%。
  • 奇瑞控股集团 2023年2月销量 103,877辆，同比增长 71.9%。

新车上市

• 2023年3月4日至10日，多家车企发布新车：
  • 广汽丰田：汉兰达双擎、锋兰达
  • 一汽大众：宝来、高尔夫GTI
  • 一汽丰田：丰田bZ3
  • 奇瑞捷豹路虎：揽胜极光L、揽胜极光L PHEV
  • 广汽埃安：AION Y Plus
  • 广汽乘用车：传祺GS3影速
  • 小鹏汽车：小鹏P7i

公司动态

重要公告

• 福达股份：2022年营收 11.35亿元，同比 -37%；归母净利 0.66亿元，同比 -69%。
• 旭升集团：2022年营收 44.54亿元，同比 +47%；归母净利 7.01亿元，同比 +70%。
• 一汽解放：2月重型货车产量 +50%，销量 -21%；轻型货车产量 +251%，销量 +230%。
• 上汽集团：设立 40亿元 产业基金，聚焦汽车电子、半导体、新能源等领域。
• 长城汽车：2月销量 68,209辆，同比 -4%。
• 长安B：自主品牌新能源销量 +103.38%。
• 恒帅股份：拟设立 泰国子公司，投资 2亿元 建设泰国生产基地。
• 飞龙股份：与某国际知名汽车零部件公司签订 2.4亿元 长期合作协议。

融资动态

• 旭升集团：可转债方案通过董事会预案，发行规模 28亿元，期限 6年。
• 华懋科技：可转债方案通过股东大会，发行规模 10.5亿元，期限 6年。
• 立中集团：可转债方案通过股东大会，发行规模 9亿元，期限 6年。

解禁动态

• 菱电电控：3月13日解禁 53万股，解禁市值 4,935万元。
• 一汽富维：3月16日解禁 508万股，解禁市值 4,514万元。

风险提示

• 新车型上市不及预期：可能影响电动化、智能化进程及销量。
• 产业政策不及预期：如乘用车购置税减半政策未延续，或商用车国四淘汰政策推进缓慢。
• 供应链配套不及预期：芯片、锂资源等环节供给紧张，可能影响电动车销量及盈利能力。
• 零部件市场竞争激烈化：外资厂商可能采取价格战等策略，影响国产替代进程。