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铁矿石市场震荡分析与交易策略

核心逻辑

分析师指出，本周铁矿价格呈现宽幅震荡走势，主要受到供需两方面因素的影响：

从供给端看，澳洲与巴西矿山的发运情况出现分化，2025年以来，澳洲四大矿商总体发运量有所下降（与季度报告数据不一致），而巴西矿商发运量持续增长，贡献了显著增量。

需求端更为复杂，国内制造业和基建投资增速出现明显回落，7月份制造业和基建投资增速环比大幅下降，表明投资需求疲软；但海外市场需求仍然强劲，今年1-7月份海外铁元素消费量同比增长2.7%，其中印度粗钢产量同比增加9.8%。

中国铁矿石估值仍处于高位，在黑色系品种中表现突出，但由于市场预期反复，预计矿价将在震荡区间运行。

交易策略

分析师建议：

• 单边策略： 抓住震荡行情，在现货高位进行套期保值操作
• 套利方面： 不建议参与
• 期权策略： 不建议介入

数据支持

伴随分析师观点，报告附带多维度数据图表，包括铁矿发运量变化趋势、港口库存情况、钢市需求表现、价格走势等。

这些数据整体显示国内需求进入季节性淡季，预计钢需环比将走弱；而海外需求保持高增长，特别是印度市场表现突出，共同导致铁矿供需基本面小幅走弱。

从价格结构看，SGX与DCE期货合约间价差变化、基差率波动等情况，也为价格震荡提供了补充论证。